前言

INTRODUCTION

财务管理实践作为人类的一种经济管理活动源远流长，随着社会环境的变迁、经济的发展、制度的演进与企业组织形式的不同而日渐丰富、不断创新。高级财务管理是财务管理体系的重要组成部分，是就管理来论财务，体现财务管理的社会过程，立足于组织结构和治理环境，从实现企业战略目标，提高核心竞争能力的角度来诠释财务管理功能。高级财务管理中的“高级”是一个相对概念，它是相对于传统或者说“中级”财务管理和财务管理学基础而言的，其所蕴涵的具体内容随着管理科学的发展、管理过程的更新及其财务事项的出现而不断变化，它关注的焦点从企业股东价值到整体价值，从保障性财务到战略性财务，从财务独立性到财务整合型，从结果导向型到过程控制型，从资金管理型到价值管理型，从资产运营到资本运营，从单一财务主体到复杂财务主体，从环境“友好”型到环境复杂型的一系列财务管理条件的转变。

无论财务管理实践和理论如何变化，高级财务管理讲授的内容都应该以企业价值最大化的目标为出发点，以成本与效益原则，流动性、盈利性与风险性的平衡发展为基本财务管理理念，全面考虑公司战略、治理结构安排、风险管理策略对公司价值的影响，通过企业经营和资本运作来实现利益最大化，保障企业的可持续发展，实现企业价值最大化目标。具体地，本教材设计的内容以企业价值创造和实现为逻辑主线，包括：（1）企业价值实现的条件和理论准备，章节包括有：第二章的公司治理与财务治理；第三章、第四章的企业价值评估和期权定价理论；第五章的衍生金融工具与风险管理。（2）价值评估基础理论的例外，包括第八章的行为公司财务。（3）企业价值实现的方式，包括第六章的企业并购与重组和第七章的资本运营。（4）财务管理主体和经营环境的拓展，包括第九章集团财务管理和第十章国际财务管理。

本教材的框架结构、内容设计除了按照公司价值创造和实现为逻辑主线，体现如下特点：（1）本教材将最新财务理论与热点实践问题相结合，应用最新的上市公司案例进行分析，体现“新颖”；（2）本教材避免与财务管理学、管理会计等基础财务理论内容的简单重复，体现“高级”；（3）本教材主要应用于高年级本科生或研究生，服务于教学需要，突出重点，没有纳入财务理论没有突破的内容，比如中小企业财务管理、行政事业单位财务管理、财务困境与清算等内容，体现“务实”。（4）本教材吸纳最新财务管理理论与实践问题，同时各章节后面配有案例分析和练习与讨论，力求培养学生的独立思考和知识应用能力，体现“深度”。

《高级财务管理》教材于2019年3月出版，得到了众多教师和学生的好评，该教材2021年入选河南省“十四五”普通高等教育规划教材立项建设名单，在此，对给予本教材大力支持和帮助的各校师生表示感谢。为了将全面推进习近平新时代中国特色社会主义思想和党的二十大精神写进教材，我们着手修订教材，以进一步增强教材的适用性和可阅读性，更好地让同学们学到高级财务管理最新理论和实践知识。第2版书稿的撰写情况是：第一章由河南财经政法大学谢香兵教授完成；第二章由谢香兵、程梦玲共同完成；第三章、第四章由河南财经政法大学刘玉博士完成；第五章、第六章、第七章由河南财经政法大学张肖飞教授完成；第八章、第九章、第十章由谢香兵、程梦玲共同完成。在本教材撰写过程中，还受到河南财经政法大学副校长薛玉莲教授的特别指导并设定了本教材的框架。本教材最后由谢香兵和张肖飞审定。为了更好地服务教学，第2版教材中增加了编者对相关章节补充知识点和案例。

本教材的结构安排、内容设计、案例分析吸收并借鉴了最近几年高级财务管理学最新的理论和案例，希望本教材的出版能够让读者对高级财务管理学有一个全面、细致的认识和了解，本教材适合于高年级本科生和研究生使用。

编者2023年1月

目录

CONTENTS

第一章高级财务管理概述

第一节高级财务管理的界定

第二节公司财务学的理论基础与发展

第三节高级财务管理的基本特征及基本框架

本章小结

案例分析

复习思考题

第二章公司治理与财务治理

第一节公司治理的概念与框架

第二节公司治理结构

第三节公司财务治理机制

第四节国有企业公司治理

本章小结

案例分析

复习思考题

第三章企业价值评估

第一节企业价值评估概述

第二节企业价值评估的方法

第三节基于价值创造的财务管理

本章小结

案例分析

复习思考题

第四章期权与期权定价

第一节期权概述

第二节期权定价

第三节期权在财务管理中的运用

本章小结

案例分析

复习思考题

第五章金融衍生工具与风险管理

第一节金融衍生工具概述

第二节金融衍生工具与商品价格风险管理

第三节金融衍生工具与利率风险

第四节金融衍生工具与外汇风险

本章小结

案例分析

复习思考题

第六章企业并购与重组

第一节企业并购概述

第二节企业并购的财务战略

第三节企业并购价值评估

第四节企业并购的交易结构设计

第五节企业反并购策略

第六节企业重组

本章小结

案例分析

复习思考题

第七章资本运营

第一节资本运营概述

第二节私募股权基金

第三节首次公开募股

第四节再融资

本章小结

案例分析

复习思考题

第八章行为财务学

第一节行为财务学概述

第二节行为财务学的基本理论

第三节现代财务理论与行为财务理论比较

本章小结

案例分析

复习思考题

第九章企业集团财务管理

第一节企业集团财务管理概述

第二节企业集团管控模式

第三节企业集团财务共享服务中心

第四节企业集团业绩评价

本章小结

案例分析

复习思考题

第十章国际财务管理

第一节国际财务管理概述

第二节外汇管理

第三节国际企业营运资本管理

第四节国际企业筹资管理

第五节国际企业投资管理

第六节国际税收筹划

本章小结

案例分析

复习思考题

主要参考文献