2023年是“一带一路”倡议提出10周年，10年间“一带一路”倡议从理念到蓝图，从方案到实践，从愿景到现实，从谋篇布局到精耕细作，已经成为惠及全球发展的重要国际公共产品和构建人类命运共同体的重要实践平台。截至2022年8月底，中国与“一带一路”沿线国家货物贸易额累计约12万亿美元，对沿线国家非金融类直接投资超过1400亿美元。中国企业在共建国家建设的境外经贸合作园区累计投资超过430亿美元，为当地创造了34万多个就业岗位。在共建“一带一路”高质量发展时期，探索中国直接投资的经济增长效应已成为研究的重点和热点问题。“一带一路”沿线国家众多，覆盖区域广，各国发展情况不一较为复杂，中国直接投资活动面临一定的风险，直接影响到中国直接投资的经济增长效应。文章将从东道国制度、双边文化交流、东道国基础设施和东道国生态环境几个角度出发，考察在“一带一路”背景下，中国直接投资对双边经济增长的影响以及上述变量对中国直接投资双边经济增长效应的调节作用，为中国日后对“一带一路”沿线国家直接投资的区域选择提供一定的理论建议。