深入且优质的行业研究是公司研究的基础，也是基本面分析的基石，做好行业研究之后才能更深入地进行单个公司的分析和估值～

一篇行业研究报告包括：

1、当前的经济与行业发展

包括一些与行业关系较大的经济指标变动，相关法律法规的变化等，宏观角度

2、行业前景与趋势

✨首先要明确行业概念（产品/服务，商业模式，相关标的等）

✨梳理行业数据（包括行业规模、用户数、增长速度等）和行业发展历程

✨行业产业链分析（上下游分析）

✨市场竞争格局分析

✨行业未来发展趋势

3、财务特征

行业整体利润率，资产负债表的稳健度，重点企业的股价与债券情况（如maturity），外部评级（三大和中国本土的），对应的CDS（信用违约互换）走势（如果有的话），近期行业收并购的情况，ABS等等

4、代表企业分析

可选出行业具有代表性的龙头企业进行详细解析，通常包含其产品/服务特点、商业模式、优势分析等。