书名：金融衍生工具（第四版）  
定价：59.0  
ISBN：9787300286006  
作者：汪昌云  
版次：4  


本书是“十二五”*家级规划教材，旨在为培育适合市场发展需要的新型金融人才提供一本基础教材。本书重点讨论了衍生工具合约的定价及其在风险管理中的应用，主要包括金融衍生工具的概念及发展历史、远期和期货合约、互换或掉期合约、期权合约以及金融衍生工具的市场监管。  
本书作者结合多年来国内外高校本科教学的实际经验，在对相关理论进行分析的基础上，注重理论在现实中的应用。在每章开头，都设计了“本章导读”，引出本章的主题；正文中穿插了一些相关的“专栏”资料以及一些实际案例；结尾提供了大量的练习题，帮助读者学习和理解相关知识。本次修订，在保持原有框架的基础上，主要是对一些数据和资料进行了更新，增加了有关金融衍生工具的一些新内容。  
本书既可作为高等院校金融学、经济学专业的本科教材,也可作为财务管理、应用数学专业高年级本科生、硕士研究生的基础教材或自学参考书。  



汪昌云，中国人民大学财政金融学院教授，博士生导师。国家杰出青年科学基金获得者，教育部“新世纪*秀人才支持计划”入选者。现任中国人民大学汉青经济与金融*级研究院执行副院长，曾任中国人民大学财政金融学院应用金融系主任、中国财政金融政策研究中心主任。兼任中国金融学会理事、中国金融学年会理事、中国投资学会理事、《金融学季刊》副主编、《中国金融评论》副主编以及Journal of Banking and Finance等十余种国际学术期刊评审等职。主要研究方向是资产定价、金融衍生工具与风险管理、公司治理。在Journal of Banking and Finance和Journal of Futures Markets等国际国内重要金融学术期刊发表论文40余篇，主持多项国家自然科学基金、国家社科基金等科研项目。  

第１章 总 论 １  

*一节 金融衍生工具的概念和类型 １  

*二节 金融衍生工具市场的起源和发展 ４  

第三节 金融衍生工具市场的经济功能 １０  

第四节 金融衍生工具市场的主要参与者 １２  

第２章 期货与远期市场 ２１  

*一节 期货合约及其核心条款 ２１  

*二节 主要国际期货市场 ２４  

第三节 期货头寸 ２８  

第四节 理解期货交易信息 ２８  

第五节 期货保证金制度与逐日盯市制度 ２９  

第六节 交割方式 ３１  

第七节 场外交易与远期合约 ３３  

第３章 期货与远期合约定价 ３７  

*一节 连续复利 ３７  

*二节 投资型资产与消费型资产 ３９  

第三节 卖空机制与无风险套利策略 ４０  

第四节 期货价格与远期价格 ４３  

第五节 以无收益资产为标的物的期货定价 ４５  

第六节 以收益资产为标的物的期货定价 ４６  

第七节 以消费型资产为标的物的期货定价 ４７  

第八节 持有成本理论 ４８  

第九节 交易成本与期货定价：以黄金期货为例 ４９  

附录 期货价格与远期价格的关系 ５３  

第４章 均衡期货价格：理论与实践 ６０  

*一节 现货溢价理论及其数学描述 ６０  

*二节 证券组合理论与期货价格 ６３  

第三节 非完全市场条件下的均衡期货定价———对冲压力理论 ６４  

第四节 均衡期货定价理论的实践 ６５  

第５章 套期保值策略 ７０  

*一节 套期保值的深层次动因 ７０  

*二节 基差风险 ７３  

第三节 方差*小化与*优套期保值比率 ７５  

第四节 效用*大化与*优套期保值 ７８  

第五节 现实生活中的套期保值策略 ７９  

第六节 风险管理与风险对冲策略：两个案例 ８３  

第６章 股指期货 ９０  

*一节 股指期货简史 ９０  

*二节 股指期货合约条款 ９２  

第三节 指数套利与程式交易 ９７  

第四节 对冲股票组合风险 １００  

第五节 风险对冲与证券组合管理 １０３  

第７章 利率期货 １０７  

*一节 利率种类 １０７  

*二节 远期利率与远期利率协议 １１０  

第三节 长期国债期货及其定价 １１３  

第四节 短期国债期货及其定价 １１６  

第五节 欧洲美元期货及其定价 １１９  

第六节 债券久期与风险对冲策略 １２０  

第８章 外汇期货 １２６  

*一节 外汇远期与外汇期货 １２６  

*二节 外汇期货定价 １２８  

第三节 抛补套利 １３２  

第四节 远期贴水之谜 １３５  

第五节 外汇套期保值与风险管理 １３６  

第９章 互换合约与互换市场 １４０  

*一节 互换合约与互换市场概览 １４０  

*二节 利率互换 １４４  

第三节 利率互换合约定价 １４７  

第四节 外汇互换 １５０  

第五节 外汇互换定价 １５３  

第六节 其他互换合约 １５４  

第１０章 期权与期权市场组织结构 １５８  

*一节 期权类型 １５８  

*二节 期权头寸 １６１  

第三节 主要期权合约 １６４  

第四节 期权交易与价格 １６９  

第五节 保证金与结算 １７３  

第六节 场外期权市场 １７６  

第１１章 基本数学知识 １８０  

*一节 概率 １８０  

*二节 正态分布 １８６  

第三节 累积正态分布函数 １８９  

第四节 对数正态分布 １９２  

第五节 对数正态概率计算 １９４  

第１２章 期权定价初论 １９７  

*一节 期权的内在价值与时间价值 １９８  

*二节 影响股票期权价格的因素 ２００  

第三节 无股利支付欧式股票期权的价格区间 ２０４  

第四节 股利对欧式股票期权价格区间的影响 ２０７  

第五节 欧式期权平价关系 ２１１  

第六节 美式期权提前执行 ２１３  

第七节 美式期权价格区间 ２１７  

第八节 美式期权平价关系 ２２１  

第１３章 期权交易策略 ２２７  

*一节 合成证券 ２２７  

*二节 包含股票期权与股票的交易策略 ２３０  

第三节 期权展期策略 ２３３  

第四节 复合交易策略 ２３５  

第１４章 二叉树期权定价 ２４４  

*一节 单期二叉树定价模型 ２４４  

*二节 风险中性定价原则 ２４９  

第三节 多期二叉树定价模型 ２５１  

第四节 二叉树与美式期权定价 ２５５  

第五节 股利与二叉树期权定价 ２５８  

第六节 股票价格分布与二叉树参数 ２６１  

第七节 波动率估计 ２６４  

第１５章 布莱克 斯科尔斯期权定价理论 ２６８  

*一节 股票价格分布的假设 ２６８  

*二节 布莱克 斯科尔斯期权定价公式的假设条件 ２７０  

第三节 布莱克 斯科尔斯期权定价公式的推导思路 ２７２  

第四节 布莱克 斯科尔斯期权定价公式的局限性 ２７４  

第五节 隐性波动率 ２７６  

第六节 默顿的期权定价思路 ２７８  

第１６章 布莱克-斯科尔斯期权定价理论的应用 ２８４  

*一节 股利与期权定价 ２８４  

*二节 股利率与期权定价 ２８６  

第三节 股指期权 ２８７  

第四节 外汇期权 ２８９  

第五节 期货期权 ２９１  

第１７章 期权的风险参数及其对冲策略 ２９７  

*一节 期权头寸及其风险 ２９７  

*二节 ｄｅｌｔａ及ｄｅｌｔａ对冲策略 ２９８  

第三节 其他风险参数及其对冲策略 ３０２  

第四节 现实世界中的风险对冲 ３１１  

第五节 合成期权与组合保险 ３１１  

第１８章 美式期权定价 ３１８  

*一节 美式期权的*确定价 ３１８  

*二节 美式期权定价的分析近似类模型 ３２３  

第三节 美式期权定价的数值方法——二叉树模型 ３２５  

第四节 美式期权定价的数值方法——三叉树模型 ３３１  

第五节 美式期权定价的数值方法——有限差分法 ３３２  

第六节 蒙特卡洛模拟 ３３８  

附录１８．１ ＲＧＷ 模型的 Ｍａｔｌａｂ代码 ３４４  

附录１８．２ 有限差分法的 Ｍａｔｌａｂ代码 ３４７  

第１９章 现实世界中的期权价格 ３４９  

*一节 期权平价等式的深层含义 ３４９  

*二节 波动率微笑：外汇期权的价格表现 ３５０  

第三节 波动率微笑：股权类期权的价格表现 ３５２  

第四节 波动率的期限结构 ３５４  

第２０章 奇异期权 ３６０  

*一节 奇异期权概览 ３６０  

*二节 亚式期权的定价 ３６４  

第三节 障碍期权的定价 ３６７  

第四节 复合期权的定价 ３７２  

第五节 回望期权的定价 ３７４  

第六节 对冲问题 ３７６  

第２１章 公司财务政策中的期权应用 ３８０  

*一节 债务、股权与期权 ３８０  

*二节 认股权证 ３８４  

第三节 可转换债券 ３８６  

第四节 薪酬期权 ３８９  

第五节 实物期权 ３９０  

第２２章 衍生工具市场监管 ３９７  

*一节 衍生工具市场监管体制 ３９７  

*二节 美国衍生工具市场监管 ４０１  

第三节 英国衍生工具市场监管 ４０４  

第四节 衍生工具市场监管面临的挑战 ４０８