系统探讨中国式元宇宙发展路径，深入阐述元宇宙的经济逻辑、创新技术、商业应用、投资机遇、监管框架。

当前社会尽管对元宇宙的形态和演进路径仍有很多不同意见，但一个普遍共识是，经济系统是元宇宙的核心要素之一。本书从经济学视角研究了元宇宙这一前沿趋势问题，主要内容包括如下四个方面：
 理论篇：阐释元宇宙的概念与内涵，探讨当前互联网商业模式的弊端。
 技术篇：剖析元宇宙的底层架构，包括信息基础设施、互操作系统、内容生产系统、价值结算系统。
 商业篇：讲述元宇宙在商业和生活中的应用场景和元宇宙的经济系统。
 监管篇：探讨元宇宙的监管问题，包括伦理问题和隐私保护问题。
本书重点讲述了元宇宙涉及的技术和经济活动，以及科技企业如何布局元宇宙，并展望了元宇宙的商业应用前景，对政府、企业和个人系统认识元宇宙的实践应用有一定的参考价值。



荐序 / 肖风
自  序

理论篇
一章  如何理解元宇宙
一节  元宇宙概念解析：一千个元宇宙，一千个哈姆雷特 
第二节  从经济学视角看元宇宙

第二章  当前互联网商业模式及其弊端
一节  互联网商业模式分析 
第二节  用户画像和流量经济 
第三节  数据要素和隐私保护 

技术篇
第三章  元宇宙的信息基础设施
一节  人机交互系统：元宇宙的入口 
第二节  人工智能和算力网络 
第三节  低代码平台 
第四节  可信数字底座 

第四章  元宇宙的互操作系统
一节  分布式身份 
第二节  数字分身 

第五章  元宇宙的内容生产系统
一节  游戏引擎 
第二节  内容生产系统：从 PGC、UGC 到 AIGC 

第六章  元宇宙的价值结算系统
一节  数字货币 
第二节  稳定币 
第三节  央行数字货币 
第四节  数字人民币 
第五节  非同质化代币 

商业篇
第七章  元宇宙的主要应用
一节  元宇宙如何成为下一代生产力工具 
第二节  元宇宙在游戏、社交和电商中的应用 

第八章  元宇宙的经济系统
一节  分布式商业 
第二节  分布式自治组织 

监管篇
第九章  元宇宙的监管
一节  元宇宙的伦理问题 
第二节  元宇宙的隐私保护问题 



黄乐平，日本东京大学电子信息学博士，华泰证券研究所科技及电子行业首席分析师2001—2007年任职于诺基亚，从事4G通信标准化工作，在职期间取得10项通信相关专利。2008年开始从事科技行业分析师工作，曾在野村证券、中金公司等国内外投行担任科技行业首席分析师，对中国及全球科技行业有丰富的研究经验。
邹传伟，博士，万向区块链首席经济学家，清华大学经济管理学院数字金融资产研究中心特邀研究员。2006—2019年供职于中央汇金公司、中国投资公司和南湖金服。北京大学统计学学士、经济学硕士，清华大学五道口金融学院经济学博士，哈佛大学肯尼迪学院职业中期公共管理硕士。2015年获首届孙冶方金融创新奖和第五届中国软科学奖。2019年入选一财经“年度机构首席经济学家”。专业著作曾于2013年、2014年、2017年和2021年入选一财经“年度金融书籍”。

高永岗，中芯国际董事长
未来10年，元宇宙是科技行业的主要趋势之一。半导体技术是支撑高性能计算、AR/VR等元宇宙核心技术的根基。这本书对元宇宙基础设施建设的解读为业界同人提供了宝贵的参考。

徐立，商汤科技联合创始人、董事长兼CEO
很多人问元宇宙有多大的商业空间，其实问题的关键在于元宇宙能否在真正意义上带来生产力工具和交互体验工具的进化。这样的进化，将会颠覆互联网、移动互联网或者传统商业的核心模式。这本书前瞻性地给读者描述了元宇宙将给传统商业模式带来哪些改变。

李军旗，工业富联董事长
以数字产业化、产业数字化为主体的数字经济，已经成为经济发展的新动能；集虚拟现实、增强现实、区块链、数字孪生、大数据、人工智能、互联网等数字技术于一体的元宇宙，已经成为数字经济发展的新方向。这本书为读者描绘了一幅较为完整的数字经济和元宇宙图谱，值得细细品鉴。

孙泱，舜宇光学科技（集团）有限公司CEO
元宇宙的兴起正在驱动VR/AR等新兴智能消费终端的快速发展，5G、物联网、云计算等相关技术的快速发展也为光电产品的应用带来了巨大的发展前景和可观
的市场容量。这本书系统梳理了元宇宙产业链，可以为读者思考元宇宙的发展机会提供帮助。


自 序

中国经济在过去四十年40年取得了举世瞩目的发展成果。，这其中，改革开放是主要驱动力。2001年中国加入世贸组织之后，凭借着劳动力密集、资源密集的优势，顺利成为苹果手机等科技产品的“世界工厂”；而到了2010年，中国跃升为世界第二大经济体，并且凭借着自身庞大的工程师群体，在接下里的十年10年里成功地把握住了移动互联网和4G（第四代移动通信技术）带来的创新机遇，引领了全球互联网、智能手机、通信设备以及电动车等新兴技术的变革。中国经济过去四十年40年的发展不仅实现了产业的跃迁与升级，培育了众多有竞争力的科技产业，；同时也走出了自己的特色之路，形成了政府主导的产业发展模式。
而近几年，我们看到随着以人工智能、区块链，云计算、大数据、5G（第五代移动通信技术）为代表的信息技术的快速发展，数据成为了继劳动、土地、资本之后的一种全新的生产要素，这也意味着我们将走进一个全新的数字经济时代，技术的创新将成为我国未来经济增长的核心推动力。国家对此制定了非常详尽的规划——《“十四五”数字经济发展规划》，力争通过“产业数字化”和“数字产业化”来实现2025年数字经济核心产业增加值占GDP（国内生产总值）比重达到10%的目标。对此，北京、上海、杭州、深圳、海南等地方政府也纷纷出台自己的政策来响应中央的号召，支持数字经济的发展。不少地方政府大都不约而同地选择了元宇宙这一集人工智能、云计算、5G（第五代移动通信技术）和AR/VR（增强现实/虚拟现实）等信息技术于一体的应用场景作为发展数字经济的主要抓手，先后出台了相关元宇宙相关产业的扶持政策，设立元宇宙基金，打造元宇宙产业园区。如何走出中国特色的元宇宙产业路线，成为政府、，学术界、，产业界、，投资界共同关心的问题。
《元宇宙经济学》一书是华泰证券和万向区块链两个边研究团队通力合作的产物。我们写这本书的初心是，为元宇宙“祛魅”，努力探讨元宇宙的底层架构与核心应用，摸清中国式元宇宙产业的发展脉络，为政府和企业的元宇宙建设建言献策。这体现为我们在研究中秉持的三个原则。一，对元宇宙相关技术的分析务求准确可信，对技术进步的展望要遵循技术发展的客观规律。第二，对元宇宙相关应用和商业模式的分析和展望要遵循经济规律。应用和商业模式只有服务实体经济，并且商业上可持续，这才值得研究。第三，要清楚在我国的法律和监管框架下，元宇宙能做什么，不能做什么。元宇宙要服务我国经济社会高质量发展目标，不能突破我国法律法规划定的红线。
《元宇宙经济学》一书建立了元宇宙的整体分析框架，并从信息基础设施、互操作系统、内容生产系统、价值结算系统、主要应用、经济系统和监管等方面阐述我们对元宇宙的理解。我们对元宇宙的研究植根于华泰证券和万向区块链在元宇宙领域的一线实践、多年科技行业分析研究经验和业内先的跨行业研究能力，是脚踏实地、认真思考的产物。我们对元宇宙发展的过去、现在和未来进行了融会贯通的思考，为读者描绘了一幅广阔又细节翔详实的元宇宙产业图景。我们希望此类创新性的思维碰撞能够帮助读者——不管您是元宇宙的政策制定者和监管者，还是开发者和用户，抑亦或是研究者——都能看到一个不一样的元宇宙。元宇宙不是乌托邦，也不是无政府主义的洪水猛兽，而是在理性认识的基础上能为经济社会创造巨大效益的新生力量。