囊括物理世界、数字世界的元宇宙将成为未来人类的生活方式。如何找准投资的黄金着陆点，实现元宇宙价值裂变，或可从本书中找到答案。

——芒果超媒党委副书记、总经理、总编辑，芒果TV党委书记、总裁 蔡怀军

在围绕元宇宙热点一众碎片化的网络狂欢之中，《元宇宙》系列图书的出现难能可贵。本书以投资为主题，不仅有对元宇宙进化前景的瑰丽想象，而且有植根于工业革命和互联网革命的发展规律，对产业投资前景所做的合理映射，让人有抽丝剥茧、豁然开朗之感。

——东方明珠总裁 徐辉

在“1000个人眼里有1000种元宇宙”的今天，本书非常难得地提供了从硬件到软件、从后台到前端、从历史到当下、从中国到全球，对元宇宙的全面深刻解剖。无论你是资本界的高明猎手，技术界的一流极客，还是商业界的弄潮先锋，甚至只是一个对元宇宙感兴趣的“吃瓜群众”，这本书都不容错过！

——网易集团副总裁、雷火事业群总裁 胡志鹏

元宇宙极有可能成为人与自然、虚拟与现实、意识与物质高度融合统一的新形态，而投资元宇宙也必将成为全球资本市场的永恒主题。

——宣亚国际董事长 张秀兵

元宇宙是值得探讨和思考的话题，它提出了在移动互联网红利见顶的当下，发现了下一个增量市场的可能方向。

——掌阅科技董事长 成湘均

纯数字形态产品的创造、交换、消费已经在当今时代的经济与社会生活中体现得越来越明显。元宇宙的提出就是为了揭示和描绘这一重要趋势。本书将带你系统了解和把握这个与你息息相关的新世界。

——用友网络董事长兼CEO  王文京

《元宇宙》系列图书极具前瞻性和洞察力，其所描述的虚拟世界与现实世界相辅相成，已然是物理世界中的实体与数字世界中的孪生体相互映射，未来必将成为人类社会数字化发展的新形态。元宇宙将会赋能现实世界的所有行业领域，基于现有商业模式进行元宇宙化创新，助力数字孪生的社会创新发展从概念走向落地实践，数字化社会已经到来。

——广联达董事长 刁志中

焦娟

西南大学数学学士、北京大学经济学硕士、香港大学金融学硕士，十年证券研究经验，多次获得新财富最佳分析师、金牛奖最佳分析师等荣誉。目前在证券公司任分析师，致力于科技研究，以自身的写、说服务于读者的听、读。

易欢欢

易股天下公司董事长，华建函数基金CEO，原申万宏源证券研究所执行所长，前国金证券董事总经理。多次获得中国证券行业科技领域最佳分析师D一名，被评为中国金融科技年度人物。

毛永丰

中国著名财经意见领袖，抖音快手元宇宙科普领航人，大财圈创始发起人，元宇宙课程策划人。

●20家全球科技巨头布局元宇宙案例，6张元宇宙大投资全析彩图，附带元宇宙精品课程

●Facebook、微软、腾讯、英伟达、字节跳动等大厂纷纷布局元宇宙，火爆全球。

●100+家A股、港股、美股上市公司董事长共同推荐。

●全面分析元宇宙的六大投资框架及各自细分方向。

●系统解读全球20大科技巨头在元宇宙方向的详细布局及特性分析。

●充分阐述对元宇宙的本质、历史观、终局。

●DU家解析1998年以来中国历年的独角兽发展，又该如何围猎元宇宙时代的独角兽？

●呈现六张精美元宇宙投资大图，梳理元宇宙投资脉络。

这是一本内容清晰且指导性完备的书。

本书服务于读者真实的投资元宇宙需求，包括明晰的两个基本但关键的概念（元宇宙定义及元宇宙运行）、元宇宙投资的六大主体部分、元宇宙将会具备三个投资阶段。

本书详细梳理了20个案例，囊括全球Z大的20个元宇宙巨头级玩家。用理性指导投资行为，以回溯计算文明85年的历史，界定当下元宇宙投资所处的位置，进而锚定投资的Z大价值。

本书强调读者投资元宇宙，必须时刻提醒自己，这项投资加持在投资标的上，究竟是协助投资标的完成怎样的元宇宙本质。

本书努力告诉读者元宇宙的终局，推演终局是为了判定未来的格局，以未来格局来回归当下的投资力度：是重注于寡头？是洋洋于分散？还是轮动于百花齐放？将元宇宙投资置身于全球科技投资趋势中，徜徉于全球演绎中，元宇宙是需要科技与人文共同进化的。互联网并未进化的伦理部分，元宇宙的升维或许能带来更多的治理智慧。

目录

序一  元宇宙的本质、历史观、终局

序二  投资全球大浪潮

第一章 备战元宇宙浪潮

第一节  投资元宇宙全球浪潮的两大基石

第二节  投资元宇宙全球浪潮的六大版图

第三节  十年赛道迭代，投资三阶段

第二章 紧抓元宇宙本质

第一节  互联网本质：信息与视听体验的数字化

第二节  元宇宙本质：所有感官体验的数字化

第三章 决胜元宇宙投资

第一节  第三次计算文明，数据洪流带来的计算架构升级

第二节  元宇宙将成为全球经济活动的新蓄水池

第三节  元宇宙投资的打法，是升级还是升维？

第四章 元宇宙的终局：生物与数字的融合

第一节  用户的需求，指向“扩大世界观”

第二节  科技的需求，指向“数字化 everything”

第三节  元宇宙的终局落座于生物与数字的融合

第五章 元宇宙全球产业地图

第一节  全球巨头跑步入场

第二节  密集起航的20个案例

第三节  全球全方位产业地图

第六章 元宇宙中国之崛起

第一节  中国文化土壤或更适配元宇宙精神

第二节  元宇宙在中国的投资洼地：高端制造、智力资源

第三节  中国元宇宙产业地图

第七章 全球投资脉络下的元宇宙价值

第一节  投资视角下，元宇宙是未来 20 年最宏大的全球叙事

第二节  如何下注？推演各版图未来格局

第三节  前置“科技向善”

附录

支持元宇宙数字资产定价评估框架的建立

推荐语 

序

进入互联网时代以来，新概念眼花缭乱，新事物层出不穷。最近火起来的概念叫“元宇宙”，最新的消息是脸书（Facebook）改名为 Meta。作为英文前缀词，Meta 通常表达两个意思：一个是“变化”或“改变”，另一个是“位于”或“超出”，也可译为“元”。根据扎克伯格的说法，人类正在进入一个新时代，正处于“互联网下一个篇章的开端”。互联网不仅可听、可视、可移动，未来还可浸入，可在实体化的互联网中亲身体验和参与。他把重构下的移动互联网称作为“元宇宙”（Metaverse）。

对于生于互联网时代的新新人类来说，这无疑是一个令人兴奋的消息，他们迫不及待地希望看到新的硬件入口、新的虚拟世界、新的人生体验。为此，勇于攀登前沿的科技界和追逐风口的全球资本巨头们也争先恐后、积极参与、乐此不疲。“元宇宙”概念的产生使得重

构一切的力量势不可当。

现实中，“元宇宙”概念的边界也在不断扩大，它不仅是社交应用互联网的下一站，也开始被应用到其他领域，包括企业元宇宙、城市元宇宙、国际全宇宙等，甚至也出现了“元宇宙金融学”“元宇宙生命科学”“元宇宙军事学”等理论，真是琳琅满目、五彩缤纷、眼

花缭乱。

我不是追逐新概念的人，但我一直支持年轻人对新生事物的追逐和尝试，哪怕最终结果是失败的。尤其在北大，创新是一种文化，是一种精神。正如鲁迅先生所说，“北大是常为新的，改进的运动的先锋”。所以，当北大校友易欢欢和焦娟找我替他们的新书写序时，我同意了。这并不意味着我对这一行业的熟悉，更多的是我对他们追逐前沿的支持。

这本书从投资的视角，剖析元宇宙的本质、历史观、终局，是经典的科班式手笔，大胆前瞻又严谨细致，呈现研究的高度，也给予了缜密的投资脉络（六大投资板块、三大发展阶段、计算文明 85 年的回溯、全球 20 个经典案例、推演各版图未来竞争格局、中国的弯道超车之处）。本书告诉读者，在三个阶段中，每个阶段如何选择标的；在六大版图中，哪些是中国特有的投资机遇进而可以下重注。元宇宙在全球均处于发轫阶段，这本书试图建立起投资框架与研究脉络，不愧有海阔天空的想象力和脚踏实地的执行力。

焦娟是北大汇丰商学院 2008 级研究生，易欢欢是北大优秀的金融界校友，很欣慰他们能在元宇宙的领域建立起独特的影响力，也衷心希望在元宇宙时代里，孕育出更多、更伟大的公司，创造出更美好的未来。

                                                                                   海闻

                                                                              北京大学汇丰商学院创院院长

                                                                                 二〇二一年十一月于深圳