牛市的理由

作者：[美]马丁·弗里德森（Martin S. Fridson）

书号：316963

定价：￥118 元

字数：300 千字

印次：1-1

开本：大32

出版时间：2024-01-01

ISBN：978-7-300-31696-3

包装：精

内容提要：  
本书是马丁•弗里德森对100年间美国股市10次大牛市的考察。和很多分析师一样，弗里德森相信研究市场过去的表现可以找到市场未来走向的线索。作为华尔街最有思想和洞察力的分析师之一，他的方法独特而简单：研究1900年以后的100年间，年均回报超过35%的10次大牛市。这些大牛市有什么共同点？我们怎么样才能预知下一次牛市的到来？书中呈现了当时的经济金融数据、官方政策，还收录了《巴伦周刊》《文学文摘》等著名刊物当时对市场的评论。而且他把当时各色著名人物的市场言论和表现也写进去了。本书发现了促生牛市的共同条件，同时也发现了与华尔街惯常说法相矛盾的信息，为投资者提供了重要的经验教训。  



作者简介：  
马丁•弗里德森（Martin S.Fridson）是美林证券董事总经理，曾就职于所罗门兄弟、摩根士丹利等公司，拥有近30年的证券从业经验，以信用分析和投资策略方面的创新性工作在业界闻名。弗里德森曾担任固定收益分析师协会主席、投资管理与研究协会（现为CFA协会）主席，以及纽约证券分析师协会主席。  

媒体评论：  
王成 陆宝投资董事长  
《牛市的理由》深入剖析了20世纪美国股市几轮大牛市的宏观背景与诞生原因，对当时股市的基本面、资金面、政策面等情况均做了细致的梳理与分析，对市场的行情节奏、交易特征、风格表现等方面进行了深入的探索，向读者提供了判断牛市出现的条件。  
马丁•弗里德森以翔实的、鲜为人知的史料，细腻的笔触，结合自己既中肯又独到的理解，为读者呈现了20世纪发生在美国并影响全球的一幕幕波谲云诡、惊心动魄的股市风云画卷，带给我们无尽的启示。  

《巴伦周刊》  
牛市需要理由吗？投资家马丁•弗里德森在这本书里研究了过去一百年的十次美股大牛市，总结出了孕育一场牛市所需要的各种条件，为期待牛市来临的中国投资者提供了宝贵的借鉴。《巴伦周刊》等专业投资媒体为他的研究提供了坚实的素材，回头来看，大家才能更加看清当人们身处一场牛市时的真实体感和认知。  

亨利•考夫曼 华尔街著名经济学家  
《牛市的理由》就过去的大牛市提供了精彩的见解，信息丰富，可读性强。本书为所有投资者提供了重要的经验教训。”  

拜伦•维恩 黑石集团副董事长  
《牛市的理由》是一本有用且有趣的书。书中有丰富的股市投资方法知识，我学到了很多，看得很开心。  

本•斯坦 佩珀代因大学法学教授  
凭借《牛市的理由》，马丁•弗里德森跻身其作品必读的经济和金融历史学家之列。他学术功底深厚，又会讲故事。他的叙述有智慧、有底线。同时拥有这些特质的人很少。读这本书既让人轻松愉快，又让人学有所得，还能帮助人们赚钱。  


目录：  
第一章 1908年  

全面崩溃  

摩根出手  

11岁的格雷厄姆  

《蒙西杂志》创始人  

曙光初现  

1908年的哈里曼  

老罗斯福让华尔街战战兢兢  

看涨还是看跌  

两党候选人  

汽车行业的合并  

违规操作  

投资可口可乐的富翁  

选举恐慌  

恐慌后的反弹  

战争恐慌  

民主党落败  

最后一天创当年最高点  

蒙西的先见之明  

1908年：反弹式上涨  



第二章 1915年  

战争来了  

隔岸观火  

打开信贷窗口  

对威尔逊的态度  

悲观消退  

给交战方递弹药  

证券分析之父入行了  

春天的反弹  

5月里的打击  

格雷厄姆的职业生涯开始了  

谁会付出代价？  

飙升  

报价与股息  

争夺通用汽车控制权  

疯狂趋缓  

历史重演  

不同的预言  

一战第一年  



第三章 1927年  

柯立芝繁荣  

开年的意见分歧  

高估值  

估值的争论  

毛姆笔下的股票经纪人  

财务虚报  

经济疲软，股市上涨  

柯立芝：最幸运的混蛋  

牛市大功臣  

格雷厄姆开课了  

该归功于信贷吗  



第四章 1928年  

一致预期：生意会很好  

信贷的力量  

公开观点和私人观点  

人人加入股票投机  

通用汽车创始人化身华尔街大赢家  

棒球手们的表现  

牛市猛冲  

文学家旁观暴涨  

未曾满足的金钱饥渴  

非法操盘手更新手法  

联储行长之死未能削弱市场  

进入投票季  

交易量创纪录  

悲情结局的预演  

提前卖出的巴鲁克  

乐观的女记者  

格雷厄姆的观点  

不同意见  

上涨结束  

肯尼迪也抛出了  

卓别林保住了财富  

小说家的预言  

著名的经济预言家  

清醒的约翰•肯尼迪  

清仓后又买入的杜兰特  

格雷厄姆看到了危险  

崩盘前的赞歌：人人都应发家致富  



第五章 1933年  

令人绝望的泥沼  

福布斯的预测  

不看好小罗斯福  

大萧条的印象  

从当选到就职期间  

小罗斯福的行动  

股市反应积极  

外交举措  

通胀来了  

各路政策建议  

电影行业无法独善其身  

产业政策之辩  

失望的下半年  

20世纪最好的一年  



第六章 1935年  

政府和商界决裂  

复苏迹象  

小罗斯福挣扎着让美国摆脱困境  

市场的金窟窿  

缓慢启动  

合同还有效吗？  

成交低迷  

牛市开始骚动  

横生枝节  

汽车行业推动复苏  

夏天生意红火  

任用前操盘手打击投机  

年末动荡  

战争并不全是坏事  

证券化和存货减少  

额外的信用  

为上涨提供资金  

盘点上涨情况  

给预测人士打打分  

预言家与《华尔街日报》  

下次大牛市要等20年  



第七章 1954年  

新股发行热潮  

慢舞  

美联储主席马丁  

谁会买？  

预测人士眼中的1954年  

香烟股  

悲观态度  

3D热潮  

生意如何  

市场走向繁荣  

艾森豪威尔当选  

“华尔街最知名的女性”  

小小快乐圣诞节  

后见之明  

电台评论员开始荐股  

25年重回高点  

市场为什么跑起来  

预期不高，收益不错  



第八章 1958年  

航空航天技术落后  

火箭发射失败重创股市  

消费者物价指数上涨  

福特汽车公司  

错综复杂的高速公路网  

烟草行业的恢复  

奋力脱困  

股市反弹，创业惨淡  

市场热起来了  

烟草公司大战  

跟着钱走  

老方法失效了  

上涨与急跌  

美国重返赛场  

大丰收  

平衡预算  

奇特的铁路运营方式  

“征服重力”  

大涨的一年  

“孤儿寡母”股变身成长股  

新股热  

股价何以起飞  

新的“新时代”  

“新时代”部分得以证实  

谁预测对了  



第九章 1975年  

蓄势待涨  

一个普通人  

暴雨将至  

阳光普照  

恪尽职守直到檀香山时间12：01  

纽约深陷泥潭  

快乐的五月  

股市看涨  

福特总统  

格雷厄姆的投资手法  

夏日时光  

败给标题党  

结束  

专家们的年初展望  



第十章 1995年  

收紧利率  

衍生品风险  

委屈的经济学家  

克林顿  

格林斯潘  

达成交易  

钱都到哪儿去了？  

年初的货币形势  

买烟人的集体诉讼  

格林斯潘松开了螺丝  

IBM收购莲花公司  

流氓交易员  

越来越高  

幸运的小镇青年  

市场惩罚做空者  

日本的衰退  

新瓶装旧酒  

美联储转向  

股市一路上涨  

百岁基金经理  

美国政府会违约吗？  

“违约”风声  

爆发力为什么小了？  

预言家们的表现  

故事结束