书名：非理性繁荣（第三版）（诺贝尔经济学奖获得者丛书）  
定价：68.0  
ISBN：9787300237435  
作者：罗伯特·希勒  
版次：1  
出版时间：2018-11  

内容提要：  
这本书是《纽约时报》畅销书《非理性繁荣》的*新修订版。罗伯特•希勒(Robert•Shiller)教授在书中警告说：投资者之间表现出的非理性繁荣迹象，自2008—2009年金融危机以来有增无减。他曾经在*一版和*二版中对技术泡沫和房地产泡沫做出警示，认为心理因素驱使下的波动性是所有资产市场的固有特性。随着美国股票和债券价格的高涨，以及很多国家房地产价格的飙升，“后次贷繁荣(Post Subprime Boom)”很可能变成验证希勒教授这一具有影响力论断的又一个例子。  
《非理性繁荣》远不止对市场现状的描述，它还进一步解释了驱使所有市场上下波动的力量。它说明了投资者的兴奋感如何推动资产价格上涨到一个令人晕眩且不可持续的高度，以及在其他时候，投资者的沮丧感又如何迫使价格下跌到令人恐慌的低谷。  
之前的版本众所周知地预测了股票市场和房地产市场的崩盘。第三版扩充到了债券市场，所以本书现在涵盖了所有主要的投资市场。新版本也包括了*新的数据以及希勒2013年诺贝尔奖演讲稿。  
除了诊断资产泡沫的成因，《非理性繁荣》还提出紧急政策应对的建议来减少泡沫的可能性和严重性，同时也提出了在下一次泡沫破裂前降低个人风险的应对办法。关注股票、房地产和债券市场投资的人一定要阅读这本书。  



作者简介：  
罗伯特•J•希勒（Robert J. Shiller）2013年诺贝尔经济学奖得主。耶鲁大学斯经济系教授，畅销书作家，《纽约时报》经济学视角专栏的定期撰稿人。他先后撰写了《金融新秩序：管理21世纪的风险》（The New Financial Order: Risk in the 21st Century）、《市场波动》（Market Volatility）、《宏观市场》（Macro Markets）等**名经济学著作。他在资产定价实证分析领域有重要贡献。  

目录：  
*1章 股票市场的历史回顾 1  

市盈率 5  

其他高市盈率时期 7  

对非理性繁荣的忧虑 9  

*2章 债券市场的历史回顾 13  

利率和CAPE（周期性调整市盈率） 14  

通货膨胀和利率 15  

实际利率 16  

第3章 房地产市场的历史回顾 21  

住房价格的历史长期走势 22  

实际住房价格总体并未呈现长期上行趋势 30  

实际住房价格没有强劲上升的原因 32  

非理性繁荣的昨与今 35  

贷款机构在房地产泡沫中扮演的角色 37  

后文的研究路径 38  

*一篇 结构因素 45  

第4章 诱发因素:互联网、市场经济疾速发展以及其他事件 47  

诱发1982—2000年千禧繁荣的12个因素 49  

诱发2003—2007年次贷繁荣的因素 67  

诱发2009年后股市和房地产市场繁荣的因素 69  

小 结 75  

第5章 放大机制:自然形成的庞氏过程 83  

投资者信心的变化 83  

对投资者信心的思考 87  

关于预期的调查证据 90  

对投资者预期和情绪的反思 93  

公众对市场的关注 94  

泡沫的反馈理论 97  

投资者对反馈和泡沫的感知 100  

庞氏骗局:一种特殊的反馈模式和投机性泡沫 102  

欺骗、操纵和善意的谎言 104  

投机性泡沫的内在庞氏本质 106  

股票市场与房地产市场中的反馈与交叉反馈 107  

非理性繁荣和反馈环:迄今为止的争议 110  

*二篇 文化因素 115  

第6章 新闻媒体 117  

媒体在股市变化中发挥的铺垫作用 117  

争议话题的媒体培养助推 118  

对市场前景的报道 119  

超载的纪录 120  

重大新闻真会伴随着重大的股价变化吗 121  

新闻的尾随效应 122  

重大价格变化日新闻报道缺失 123  

新闻是注意力连锁反应的诱因 124  

1929年股市崩盘时的新闻 126  

1987年股市崩盘时的新闻 130  

全球媒体文化 135  

新闻媒体在宣传投机性泡沫中所起的作用 136  

第7章 新时代的经济思想 141  

1901年的乐观主义:20世纪的&峰 144  

20世纪20年代的乐观主义 147  

20世纪50年代和60年代的新时代思想 150  

20世纪90年代牛市中的新时代思想 153  

房地产市场繁荣中的新时代思想 156  

新时代的终结 160  

第8章 新时代与全球泡沫 171  

近期内*重大的股市事件 171  

与*大的价格变动相关的事件 174  

新时代的终结和金融危机 179  

上涨（下跌）的通常会下跌（上涨） 180  

第三篇 心理因素 185  

第9章 股市的心理锚定 187  

股市的数量锚 188  

股市的道德锚 189  

过度自信和直觉判断 191  

锚的脆弱性:提前考虑不确定的未来决策的困难 194  

*10章 从众行为和思想传染 199  

社会影响与信息 199  

从众行为和信息瀑布相关的经济理论 201  

人类信息处理与口头传播 203  

面对面交流和媒体传播 203  

用于口头传播方式的传播模型 206  

人们心中矛盾观点的汇集 211  

基于社会的注意力变化 212  

人们无法对注意力变化做出解释 213  

总 结 214  

第四篇 理性化繁荣的尝试 219  

*11章 有效市场、随机游走和泡沫 221  

有效市场和价格随机游走的基本论证 221  

关于“聪明钱”的思考 223  

“明显”错误定价的例子 225  

卖空限制和“明显”错误定价的持续 226  

错误定价的统计证据 227  

盈余变化和价格变化 228  

市盈率和随后长期收益之间的历史联系 229  

用于预测超额收益（股票超出债券）的利率 232  

股息变动和价格变动 233  

过度波动和总体情况 233  

*12章 投资者学习和忘却 245  

对风险的“学习” 245  

“股票优于债券理论”在投资文化中的角色 248  

关于共同基金、分散化投资以及长期持有的学习 249  

学习和忘却 252  

第五篇 行动呼吁 255  

*13章 自由市场中的投机波动 257  

货币当局应运用温和的货币政策来抑制泡沫 260  

意见*袖应发表有利于市场稳定的言论 261  

制度应鼓励建设性的交易 262  

公众应该得到更多的对冲风险帮助 265  

储蓄和退休计划的政策应该现实考虑泡沫的存在 266  

总结:拟定良策应对投机性波动 268  

附 录 诺贝尔奖演讲:投机性资产价格 271  

价格波动、理性预期和泡沫 272  

期望现值模型与过度波动 275  

行为金融学和行为经济学 292  

对金融创新的启示 296  

致 谢 302  

参考文献 303