博士研究生培养是一个人做学问的重要阶段。有着初生牛犊不怕虎的精神和经邦济世雄心的博士研究生，在读博期间倾注大量时间、心血学习，接触了广泛的前沿理论，其殚精竭虑写就的博士论文，经导师悉心指导，并在专家和答辩委员会修改意见下进一步完善，最终以学术性、创新性和规范性成就其学术生涯的精品。每一位有志于从事哲学社会科学研究的青年科研人员，都应将其博士学位论文公开出版；有信心将博士论文公开出版，是其今后能做好学问的底气。

正因如此，上海社会科学院同其他高校科研机构一样，早在十多年前，就鼓励科研人员出版其博士论文，连续出版了;新进博士文库;博士后文库等，为学术新人的成长提供了滋养的土壤。基于此，本社拟以文库形式推出全国地方社会科学院及高校社科领域的青年学者的博士论文，这一办法将有助于哲学社会科学领域的优秀成果脱颖而出。根据出版策划方案，本文库收录的作品具有以下三个特点：

第一，较高程度掌握学科前沿动态。入选文库的作者以近３年内毕业的博士为主，这些青年学子都接受过严格的学术训练，不仅在概念体系、研究方法和研究框架上具有相当的规范性，而且对研究领域的国内外最新学术成果有较为全面的认知和了解。

第二，立足中国实际开展学术研究。这些论文对中国国情有相当程度的把握，立足中国改革开放过程中的重大问题，进行深入理论建构和学术研究。既体现理论创新特色，又提出应用对策建议，彰显了作者扎实的理论功底和把论文写在祖国大地上的信心。对构建中国学术话语体系，增强文化自信和道路自信起到了积极的推进作用。

第三，涵盖社科和人文领域。虽是社科博士论文文库，但也收录了不少人文学科的博士论文。根据策划方案，入选论文类别包括当代马克思主义、经济、社会、政治、法律、历史、哲学、文学、新闻、管理以及跨学科综合等，从文库中得以窥见新时代中国哲学社会科学研究的巨大进步。

这套文库的出版，将为理论界学术新人的成长和向理论界推荐人才提供机会。我们将以此为契机，成立学术委员会，对文库中在学科前沿理论或方法上有创新、研究成果处于国内领先水平、有重要理论意义和现实意义、具有较好的社会效益或应用价值前景的博士论文予以奖励。同时，建设上海社会科学院出版社学者库，不断提升出版物品质。

对文库中属全国优秀博士论文、省部级优秀博士论文、校级优秀博士论文和答辩委员会评定的优秀博士论文及获奖的论文，将通过新媒体和新书发布会等形式，向学术界和社会加大推介力度，扩大学术影响力。

是为序！

在全球经济新常态下，技术创新已成为企业生存与发展的核心驱动力。对外直接投资，特别是跨国并购为中国企业提供了获取先进技术、实现技术追赶的重要途径。本书基于异质性企业贸易理论框架，结合中国企业的现实背景，系统分析了跨国并购对企业技术能力提升的路径及其内在机制，并揭示了吸收能力在这一过程中所起的关键作用。在百年未有之大变局背景下，对于中国企业如何;走出去，本书具有较高现实的意义，可为企业的发展提供参考。

周晶晶，管理学博士，南通大学商学院工商管理系主任，长期从事技术经济与管理方向的研究，主持并完成人文社会科学研究青年基金项目（2019年度）1项、市厅级项目多项。在《中国农村经济》《中国工业经济》《科研管理》《科学学研究》《国际贸易问题》等期刊发表学术论文十余篇。

第一章 绪论

第一节 研究背景

一、 现实背景

二、 理论背景

第二节 研究意义

一、 理论意义

二、 现实意义

第三节 研究思路和研究内容

一、 研究思路

二、 研究内容

第四节 研究方法和技术路线

一、 研究方法

二、 技术路线

第五节 创新点

第二章 相关理论基础与文献回顾

第一节 对外直接投资理论

一、 传统对外直接投资理论

二、 发展中国家对外直接投资理论

第二节 异质性企业贸易与投资理论

一、 异质性企业贸易相关理论的演变与发展

二、 异质性企业对外直接投资与跨国并购

第三节 后发国企业技术追赶理论

一、 逆AU技术追赶模式

二、 LLL理论

三、 OEM_ODM_OBM模式

四、 后发国家企业国际化理论

第四节 跨国并购中的知识转移与吸收能力理论

一、 知识转移与扩散理论

二、 吸收能力和逆向溢出能力与技术能力的提升

三、 跨国并购对企业生产率和研发创新的影响

第五节 文献述评

第三章中国企业跨国并购的演变和动因

第一节 中国企业对外投资和跨国并购的发展阶段

一、 中国对外投资合作的发展阶段

二、 中国企业对外投资和跨国并购的发展历程

第二节 中国对外直接投资政策的演变及发展

第三节中国企业跨国并购的动因

一、 企业跨国并购的动因

二、 经济全球化对中国企业;走出去的激励

三、 促进中国企业跨国并购的宏观动因

四、 促进中国企业跨国并购的微观动因

第四章 生产率异质性与企业跨国并购决策选择

第一节全要素生产率（TFP）测算

一、 基于DEA_Malmquist方法的TFP测算

二、 基于CD函数的TFP测算

第二节 中国企业跨国并购与企业生产率

一、 理论机制

二、 并购与企业生产率

三、 模型设定、指标说明和数据来源

四、 实证检验和结果分析

第三节中国企业跨国并购与企业生产率提升

一、 跨国并购对企业生产率的影响

二、 基于倾向得分匹配方法的研究

第五章 跨国并购与异质性企业技术能力提升

第一节 跨国并购对企业技术能力提升的作用机理

第二节跨国并购对企业技术能力提升的传导机制

一、 跨国并购与企业生产率的改善

二、 跨国并购与企业研发创新

三、 跨国并购与企业新产品开发

第三节 跨国并购与企业生产率提升

一、 模型设定、变量以及数据来源

二、 实证结果及分析

第四节 跨国并购与企业研发投入

一、 模型设定、变量以及数据来源

二、 实证结果及分析

第五节 跨国并购与企业新产品开发

一、 模型设定、变量以及数据来源

二、 实证结果及分析

第六章 吸收能力与异质性企业跨国并购的技术能力提升效应

第一节吸收能力与企业技术能力提升

一、 吸收能力与企业技术能力发展阶段

二、 吸收能力与跨国并购技术能力提升

第二节 吸收能力与企业跨国并购技术能力的演变分析

第三节 吸收能力对跨国并购技术能力提升的实证研究

一、 模型设定、变量及数据来源

二、 实证结果及分析

第七章对外直接投资、逆向技术溢出与区域技术进步

第一节研究方法与数据

一、 计量模型

二、 全要素生产率

三、 数据来源与处理

第二节 实证结果

一、 单位根检验及协整检验

二、 实证结果分析

第三节 稳健性检验

第八章 研究结论、政策建议与未来展望

第一节 主要研究结论

一、 关于生产率异质性与企业跨国并购决策选择

二、 关于跨国并购与异质性企业技术能力提升

三、 关于吸收能力与异质性企业跨国并购技术能力提升

第二节 政策建议

一、 政府层面的政策建议

二、 企业层面的政策建议

第三节 研究不足与未来展望

参考文献277

附录 1984年至今中国对外直接投资主要政策条例

后记

一、研究意义（一）理论意义１． 将异质性企业贸易理论与中国企业跨国并购的实践相结合，丰富和发展了发展中国家的对外投资理论异质性企业贸易理论自诞生以来就得到了充分的发展（Ｍｅｌｉｔｚ， ２００３），然而其理论体系仍然存在有待进一步完善的地方，需要进一步深 化和拓展。现有的异质性企业贸易理论体系主要关注的是企业生产率的 异质性以及由此产生的企业对外贸易模式的选择（以何种方式进入国际市场的问题，即出口还是对外直接投资）和对行业总体生产率的影响，而 较少地关注对外投资对微观企业技术创新的作用。此外，异质性企业贸 易理论体系在对异质性企业的定义上也较为局限，仅仅从生产率的角度 来区分企业之间的差异。本书则进一步将企业异质性拓展到生产率、吸收能力、行业差异等维度，并且将深入分析跨国并购对异质性企业的影响，从而丰富异质性企业贸易理论体系。

２． 探索和揭示跨国并购母子公司之间的知识转移内在机制，进一步深化企业通过知识转移实现技术能力提升的研究尽管目前有大量学者对对外直接投资的逆向技术溢出效应展开了研究，并且认为中国企业的对外直接投资存在一定的逆向技术溢出效应。（赵伟等，２００６；李梅、柳士昌，２０１２；毛其淋、许家云，２０１４）然而，企业对外投资的模式主要有跨国并购和绿地投资这两种，并且这两种模式之间的知识转移机制存在明显的差异（贾镜渝，２０１５），通过跨国并购不仅有助于协同效应的产生，同时更有助于隐性知识的转移。而绿地投资更容易造成企业的路径依赖问题（Ｋｏｇｕｔ ａｎｄ Ｚａｎｄｅｒ，１９９２），不利于技术的扩展和转移。本书则聚焦于跨国并购过程中母子公司之间的知识转移和分享机制，并进而探讨并购后的知识分享对企业母公司技术能力的影响。

３． 将知识转移、吸收能力与企业技术能力提升纳入一个分析框架，完善跨国并购研究的维度根据以往的经验研究可以发现，跨国并购对企业技术能力的影响受多种因素的制约，其中完善的知识共享机制是并购协同效应实现的前提和基础，吸收能力则是将协同效应转化为企业生产力的保障，知识转移机制和吸收能力的有机结合是企业实现跨国并购战略目标的关键。异质性企业贸易理论从企业生产率角度出发，解释了只有生产率高的企业才会选择对外投资和出口，而生产率低的企业则会选择在国内生产，但是没有解释为什么同时具有能力进行跨国并购的企业，一部分通过并购实现了技术能力提升，而另一部分却没有这一现象。因此，本书通过建 立一个;异质性企业并购 吸收能力 技术提升的分析框架，检验吸收能力对企业跨国并购技术能力提升的影响，为中国企业跨国并购提供经验证据。

（二）现实意义 ?１． 为具有异质性生产技术企业的跨国并购行为提供指导技术创新能力提升是企业保持长久发展的有效手段。随着我国经济发展进入新常态和;三期叠加，产业结构的转型和经济发展模式的转变迫使企业在发展中更加注重技术创新。通过跨国并购来获取核心技术和先进的研发资源因具有研发成本小、风险低、见效快等特点，已经成为后发国家企业实现技术追赶的重要途径。然而，如何利用并购来实现企业的战略目标一直是困扰产业界的难题：一方面，目前中国企业因为并购整合而失败的案例屡见不鲜；另一方面，企业之间固有的差异属性使得业界无法形成一个通行的指导准则来帮助企业实现其并购目标。本书从异质性视角出发，探讨跨国并购后母子公司之间的知识转移和共享机制，并结合企业的吸收能力，为客观评价中国企业跨国并购对技术能力提升所起到的效果提供一个新的视角。

２． 揭示了企业自身的吸收能力对技术能力提升的重要性企业的吸收能力指的是对外部知识、信息的获取、吸收、转化并加以开发利用的能力（Ｃｏｈｅｎ ａｎｄ Ｌｅｖｉｎｔｈａｌ，１９９０；Ｚａｈｒａ ａｎｄ Ｇｅｏｒｇｅ，２００２），跨国并购对企业技术能力提升所起到的效果依赖于企业自身吸收能力的大小。只有当企业能够有效地对东道国目标子公司的先进技术、研发资源和管理经验进行吸收，并加以转移使其助推自身技术成果的研发和转化时，才能实现并购的最终目标。因此，本书强调吸收能力在企业跨国并购中的作用，从理论分析和实证分析相结合的视角强调企业吸收能力的培养在技术知识转化中的重要性。

３． 为中国企业如何通过跨国并购来提升研发创新水平和技术能力提供参考受到微观数据可获得性的制约，目前对跨国并购与技术能力的研究主要从宏观层面来进行，而对微观企业的研究较少，即使有，也主要是从;跨国并购与企业绩效这一视角开展分析，而忽视了吸收能力在并购中对母子公司知识协同的重要作用。此外，自;走出去战略实施以来，有大量企业寄希望于并购来实现自身竞争力的提升，并且随着;一带一路倡议的提出和中国经济发展进入新常态，跨国并购成为转移国内过剩产能、促进产业结构调整和转型升级的重要途径。那么这将对中国企业的技术能力产生怎样的影响？跨国并购作为中国企业快速获取国外优质资源和先进技术，提升创新能力的重要渠道，在带来机遇的同时对大量不具备国际化经验和吸收能力较差的企业提出了严峻的挑战。因此，本书对于指导中国企业如何通过跨国并购来实现技术升级具有重要意义。

二、本书的创新点本书基于异质性企业贸易理论和中国企业跨国并购的现实，在分析跨国并购对企业技术能力提升的作用机理的基础上，利用微观企业层面数据分别从生产率异质性与跨国并购决策选择、跨国并购与异质性企业

技术能力提升、吸收能力与异质性企业跨国并购的技术能力提升效应等三个维度进行实证分析。与以往的研究相比，本书的创新点有以下四个方面。第一，本书在研究内容和选题方面的创新。尽管国际贸易领域有大量研究对对外投资与企业生产率之间的关系进行了探讨，但是更多的研究仍然仅仅从理论机制方面进行剖析，而且鲜有文献对二者进行数理分析和实证检验。此外，因为企业对外投资的形式主要有跨国并购和绿地投资两种，并且两种方式之间也存在一定的差异，所以，关于对外投资与生产率关系的研究并不能有效地反映跨国并购与生产率的关系。本书将借助数理模型考察企业生产率与跨国并购决策的关系，并利用微观企业数据进行实证分析。

第二，关于发展中国家企业通过跨国并购来实现技术能力提升的研究仍然以理论分析和案例分析为主，而鲜有文献运用实证分析的方法进行检验和验证，本书弥补了这方面的不足。

第三，尽管有少量文献关注了跨国并购对企业研发创新的影响，但是这些文献仍然以发达国家企业为研究对象，并且这些研究仅从研发创新这一单一指标进行分析，导致其无法对中国企业通过跨国并购来实现技术能力提升提供有效的指导。本书在综合现有研究成果的基础上，从多个维度对企业的技术能力和吸收能力水平进行了量化分析。

第四，在计量分析方法方面，本书考虑到跨国并购的内生性问题，将利用倾向得分匹配方法降低样本的选择性偏差和混合性偏差，运用双重差分方法剥离出跨国并购对企业技术能力影响的净效应，运用门限效应回归分析方法消除传统研究方法的主观性，从而将有效地提高研究结论的可靠性和准确性。