《投資前最重要的事》

A Wealth of Common Sense: Why Simplicity Trumps Complexity in Any Investment Plan

作者： 班卡爾森  

譯者： 陳儀

出版社：商周 

出版日期：2018/04/05

語言：繁體中文意

ISBN：9789864774265

規格：平裝 / 368頁 / 21 x 14.8 x 1.9 cm / 普通級 / 單色印刷

出版地：中国台灣

本書分類：商業理財> 投資理財> 理財規劃> 個人理財

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內容簡介

■ 驚人的獲利，來自單純的投資策略！

■ 不要想成為第二個巴菲特，但你能用單純的方法，贏過 80% 投資人！

回應複雜系統的最佳方法，是單純

金融市場是一個混亂、複雜又瞬息萬變的系統，很多人假設，要在這種複雜的系統裡獲得成就，勢必需要複雜的投資策略與組織。這是一個錯誤的假設，但無論是金融產業的業界人士或門外漢都對這個假設深信不疑，因而產生許多迷思。

本書作者班卡爾森（Ben Carlson）是知名財經部落格「致富的常識」（A Wealth of Common Sense）創辦人兼主筆，他是一位合格財務分析師（CFA），身兼*博社專欄作者，從投入職場後一直從事退休金、捐贈基金和各種基金會的法人投資組合管理工作。投資經驗讓他深刻體會到：

以投資決策的數量來說，「少」即是「多」；

單純比複雜好；

因襲傳統比標新立異更能成功達到目標；

長期的流程比短期的結果重要；洞察力比戰術有用。

要在金融市場中成功，不盡然要使用複雜且需要不斷忙進忙出的投資策略。相反地，對一般投資人而言，最好的方法是單純、透明並減少買賣交易的投資組合管理流程（可利用指數化投資工具，即 ETF）。本書的目的，就是要協助所有投資人利用單純方法與常識做出更明智的投資決策。書中沒有什麼數學算式和專有名詞，用最簡潔易懂的文字，寫出每個投資人都應該要知道的事。

選對戰場，才能發揮優勢

作者明白指出，散戶投資人相較於機構投資人，在專業資金管理的戰場中沒有一點優勢，因此不該投入這個領域。但是散戶卻擁有專業投資人沒有的其他優勢，例如：（1）擁抱長期思維，以耐心致富；（2）專注在自己的投資目標：你的投資績效不見得需要打敗大盤，也不用贏過鄰居，你的目標可能是財務獨立、多去度假、存下孩子的學費、有更多時間可以做自己喜歡的事……只要事先擬定投資計畫，這些目標都是可以達成的。

對一般投資人來說，「成為巴菲特」是不切實際的目標（就像你知道自己不會成為下一個喬*、費德勒或陳金鋒），與其追求這不切實際的目標，不如追求「優於平均」的績效，因為這個目標百分之百務實，而且絕對可實現，尤其若投資時程夠長，這個「優於平均」的思維就會創造令人驚豔的成果。散戶只要善加利用長期思考的力量，設法減少非外力造成的失誤（不要成為自己的絆腳石），並耐心等待複利的力量為你創造利益，就能獲得驚人的投資報酬。

在本書中，你還會知道：

為什麼長期思考勝過短期獲利？

怎麼區分市場風險與投資組合風險？如何以正確的態度應對？

哪些似是而非的迷思必須破除？

資產配置為何重要？

為什麼必須擬定投資計畫？

如何選擇理財顧問？他能為你做什麼？

作者以務實建議為你撥開投資的層層疑雲，引導你避開雜音的干擾，專注在真正重要的事情上！

作者簡介

班.卡爾森

合格財務分析師（CFA）、*博社（Bloomberg）專欄作者，他從投入職場後一直從事退休金、捐贈基金和各種基金會的法人投資組合管理工作，他也是知名財經部落格「致富的常識」（A Wealth of Common Sense）的創辦人兼主筆。

譯者簡介

陳儀

目前為投顧公司的投資部主管，投入金融理財領域長達10年以上，曾任投信基金經理人及專業投顧研究主管，實務經驗豐富。譯有《2014-2019經濟大懸崖》（合譯）、《2012大蕭條》（合譯）、《比努力更關鍵的運氣創造法則》《管理會計與決策績效》《透析財務數字》《財務管理立即上手》《聰明理財的第一本書》《識破財務騙局的第一本書》《標準普爾教你做好選股策略》《交易未來的決策技術》《美元的榮光》等。

相關著作:《2014-2019經濟大懸崖：如何面對有生之年*嚴重的衰退、*深的低谷》《比努力更關鍵的運氣創造法則：除了天賦、努力與方法，意料之外的機運才是決勝條件》《為什麼出布容易贏？從球賽、股市到選擇題，在未知中輕鬆致勝的22個預測練習》《物聯網革命：共享經濟與零邊際成本社會的崛起》《經濟成長的終結：景氣不會復甦、社會出現斷裂，這，才是我們要面對的真實世界》

目錄

推薦序 1　投資時，早知道這些就好了／Mr. Market 市場先生

推薦序 2　用「常識」就足夠的投資術／施昇輝

推薦序 3　「簡單」才是投資的正確道路／陳志彥

推薦序 4　把投資導向正確的目標／綠角

導　言　為何單純代表全新定義的老練？

第一章　散戶投資人相對機構投資人

機構投資人相對散戶投資人

你我皆凡人

不論資金多寡，基本原則皆同

長期思維

重點摘要

附註

第二章　負面知識與成功投資人需具備的特質

世界上*大的錯誤

成功投資人應具備的特質

站在巨人的肩膀上

重點摘要

附註

第三章　市場與投資組合風險

波動性：是風險？還是機會？

了解最重要的投資守則

風險承受度問卷

風險與不確定性的差異

風險趨避

恐懼與貪婪的循環

重點摘要

附註

第四章　市場迷思與市場歷史

迷思 1：唯有精準掌握市場買賣時機才能賺到優渥報酬

迷思 2：必須等到情況好轉些再投資

迷思 3：只要掌握下一次的衰退時機，就可以抓住進場時機

迷思 4：歷史股價有精確的市場週期模式

迷思 5：股票與債券永遠朝不同方向發展

迷思 6：在危機時刻，必須使用花俏的黑天鵝避險策略

迷思 7-1：股票的風險比債券高

迷思 7-2：債券的風險比股票高

迷思 8：2000年代是股市失落的十年

迷思 9：股市創新高意味著接下來就會崩盤

迷思 10：得到投資的收益就代表這項投資很安全

迷思 11：原物料商品是優質的長期投資標的

迷思 12：住宅是優質的長期投資標的

迷思 13：投資股市就像在賭場賭博

重點摘要

附註

第五章　找出你自己的投資哲學

積極與被動管理的程度

無為的好處

行使你的意志力

簡單促成純粹

把自己定義為「投資人」

重點摘要

附註

第六章　華爾街的行為

透過負面的證據來證明什麼途徑才是正確的

既然如此，我永遠都不該投資積極型基金囉？

自我約束至關重要

重點摘要

附註

第七章　資產配置

資資產配置決策

為何分散投資很重要

均值回歸與再平衡作業

風險因子、價值投資與耐心的力量

價值溢酬

智選的興起

如何才能堅持到底

重點摘要

附註

第八章　完整的綜合投資計畫

為什麼必須擬訂投資計畫？

投資政策聲明

生命週期投資法

打敗市場

儲蓄

稅賦與資產帳戶屬性的選擇

重點摘要

附註

第九章　理財專業人士

仔細審查你的理財建議來源

把投資作業外包給理財專業人士

理財顧問能為你做些什麼

要怎麼當一個好客戶

淺談標竿化分析與持續不間斷的維護作業

替代方案

重點摘要

附註

結　語　十個投資概念

建議書單

附註