目录

●上篇股权债权篇
第1章股权结构与设计核心/2
1.1股权结构概述/3
1.2股权设计的战略必要性/5
1.2.11号店：股权稀释严重，创始人沦为打工者/5
1.2.2山水水泥：控制权诈旋涡，复牌股价近乎腰斩/7
1.2.3雷士照明：兄弟式合伙，仇人式散伙/11
1.2.4真功夫联合创始人蔡达标：50%—47%—入狱/14
1.2.5华为任正非不到2%的股权，掌握622亿美元的华为/14
1.3股权设计三大核心问题/16
1.3.1控制权问题：决策机制/17
1.3.2价值问题：股权价值认定、股权对价物价值认定/19
1.3.3博弈问题：交易方股权结构底线及期望/20
第2章控制权问题：控制方式/24
2.1通过股权比例控制/25
2.1.1通过股权比例行使表决权/25
2.1.2刘强东以15.5%股权，掌握80%的话语权/26
2.2通过股权结构控制/27
2.2.1通过法人持股加杠杆/28
2.2.2通过股权锁定控制公司/28
2.3通过协议控制/31
2.3.1委托投票协议/31
2.3.2一致行动人协议/32
2.3.3投票权委托协议范本/33
2.3.4一致行动人协议范本/34
2.3.5柳传志以0.28%的股权，掌握联想/36
2.4治理结构控制/38
2.4.1董事会席位及权限安排/38
2.4.2ofo：滴滴与创始人控制权之争，错失生存机遇/39
2.5股权九条生命线/40
2.5.167%：绝对控制权/41
2.5.251%：相对控制权/41
2.5.334%：一票否决权/41
2.5.430%：上市公司要约收购线/41
2.5.520%：重大同业竞争警示线/42
2.5.610%：临时会议权/42
2.5.75%：重大股权变动警示线/42
2.5.83%：临时提案权/42
2.5.91%：代位诉讼权/43
第3章价值问题：如何对交易双方进行估值式/44
3.1被估值的六大元素/45
3.1.1现金/45
3.1.2股权/45
3.1.3劳务/46
3.1.4技术/46
3.1.5资源/46
3.1.6知识产权/47
3.2估值法/48
3.2.1科学法：现金流折现法/48
3.2.2保守法：账面价值法/48
3.2.3简单法：市盈率倍数法/49
3.2.4差异法：评估法/49
3.2.5互联网常见法：用户数、流水/49
3.2.6其他相关法：交易类比法/50
第4章博弈问题：如何找到平衡点/51
4.1投入要素/52
4.1.1延期：延迟给予或交付/52
4.1.2对赌：动态股权绑定/54
4.2股权激励/54
4.2.1实施方法：渐进掌握核心高管需求/55
4.2.2股权激励防范：把握控制权，保持公平性/56
4.2.3股权激励工具：股票期权期股业绩股票/57
4.3股权演变图/59
4.3.1股权结构整体布局图/59
4.3.2股权结构设计图/60
4.3.3常见股权结构演变图/61
4.3.4创业期股权结构设计图/65
第5章创业期的合伙人选择：原则标准/67
5.1合伙人选择原则/68
5.1.1团队有核心，核心人物股份优选/68
5.1.2重视契约，服从协议/69
5.1.3明确分配规则及退出机制/72
5.1.4新加入合伙人分期兑现/74
5.2合伙人选择标准/75
5.2.1价值观一致/76
5.2.2事业方向认同/76
5.2.3能力资源互补/77
5.2.4有信任关系或有第三方背书的人/77
5.2.5新东方早期股权设计/78
第6章阶段性股权稀释方案/81
6.1用法律厘清有关融资问题/82
6.1.1融资不等于股权转让/82
6.1.2融资稀释股权/82
6.1.3股权转让只影响转让股东/83
6.1.4融资对股权的稀释/83
6.1.5从天使到D轮股权稀释演化历程/84
6.1.6股权稀释与反稀释/85
6.2内部团队股权分配/86
6.2.1骨干团队股权分配案例/86
6.2.2期权池设立详解/88
6.3股权被稀释，创始人如何掌握公司控制权/88
6.3.1有限合伙/89
6.3.2双重股权结构/89
6.3.3一票否决权/92
6.3.4董事会成员提名权/93
第7章融资过程中的债权设计/96
7.1债权设计要素/97
7.1.1企业评级授信/97
7.1.2抵押担保/99
7.1.3项目本身现金流充沛/101
7.1.4团队专业/101
7.2债权融资类型及债权设计/103
7.2.1银行融资/103
7.2.2民间借贷/104
7.2.3信用担保/104
7.2.4融资租赁/105
7.2.5票据贴现融资/106
7.2.6信用证融资/108
7.2.7保理融资/109
7.2.8基金融资/110
7.2.9资产证券化融资/110
7.2.10项目融资/112
7.2.11企业债券融资/113
中篇并购重组篇
第8章企业并购的基础流程/116
8.1企业并购的基本知识/117
8.1.1企业并购重组的概念及分类/117
8.1.2协议并购/118
8.1.3要约并购/119
8.1.4竞价并购/120
8.1.5托管重组/121
8.1.6债务重组/122
8.1.7股权重组/123
8.2企业并购基本流程/124
8.2.1并购决策阶段/124
8.2.2并购目标选择/124
8.2.3并购时机选择/124
8.2.4并购初期工作/125
8.2.5并购实施阶段/125
8.2.6并购后的整合/126
第9章并购方案策划/127
9.1并购价值分析/128
9.1.1战略价值分析/128
9.1.2重置成本和市值比较/128
9.1.3行业情况分析/129
9.1.4股东和股权结构/129
9.2项目评估定价方法/130
9.2.1收益法/130
9.2.2成本法/134
9.2.3市场法/134
9.2.4宇通客车并购精益达/135
9.3影响估值的因素/137
9.3.1并购动机/137
9.3.2目标企业行业成熟度/138
9.3.3目标企业发展前景/138
9.3.4评估人员专业程度/138
9.3.5其他不可控因素/139
第10章付款方式及税务筹划/140
10.1支付方式/141
10.1.1现金支付方式/141
10.1.2股权支付方式/141
10.1.3资产置换支付方式/142
10.1.4承债式支付方式/143
10.1.5无偿划拨支付方式/143
10.1.6综合证券支付方式/143
10.2税收筹划/143
10.2.1不同的并购融资方式税务成本不同/144
10.2.2并购存在大量关联交易的企业，税务风险核心/144
10.2.3被收购企业存在股权激励计划应考虑哪些税务风险/145
10.2.4海外并购的税务筹划需要考虑的问题/145
10.2.5交易的架构设计需要注意的问题/146
第11章法律尽职调查：阶段、渠道、内容/147
11.1尽职调查的三个阶段/148
11.1.1准备阶段/148
11.1.2实施阶段/149
11.1.3报告阶段/149
11.2调查渠道和方法/150
11.2.1收集书面资料并核对/150
11.2.2访谈/150
11.2.3向政府部门调查/150
11.2.4现场考察/151
11.2.5网络查询/151
11.2.6与其他中介机构沟通/152
11.2.7函证/152
11.2.8非公开调查/152
11.3调查范围和内容/153
11.3.1目标公司现状及历史沿革/153
11.3.2股东股权调查、对外投资情况/154
11.3.3公司治理和运作规范/154
11.3.4企业经营、供销渠道/155
11.3.5土地使用权等主要财产权/155
11.3.6财务状况、重大债权债务情况、重大合同/155
11.3.7关联交易和同业竞争/157
11.3.8税收及补贴、人力资源、知识产权/159
11.3.9诉讼、仲裁和行政处罚/159
11.3.10投资项目、交易授权合法性/159
第12章并购执行：合同签署、股权变更、交割/160
12.1签署法律文件/161
12.1.1并购意向书/161
12.1.2股权转让协议/164
12.1.3增资协议/167
12.2股权变更流程/170
12.2.1股东会表决/171
12.2.2股权交割/171
12.2.3修改公司章程/171
12.2.4公司变更登记/172
12.2.5转让股权公告/172
12.3股权交割事宜/172
12.3.1股权交割的法律规定/172
12.3.2股权交割应注意问题/173
下篇IPO上市篇
第13章上市前的机构安排及制度设计/176
13.1中介机构/177
13.1.1会计师事务所/177
13.1.2券商/177
13.1.3律师事务所/178
13.2公司改制制度设计/178
13.2.1股权激励制度设计/178
13.2.2收购与反收购制度设计/183
13.2.3上市前的建章立制/186
第14章三大上市形式及案例攻略/188
14.1境内上市/189
14.1.1制度改革：审批制—核准制—注册制/189
14.1.2交易币种：A股和B股/193
14.1.3两大证券交易所：上海证券交易所和深圳证券交易所/194
14.1.4上海证券交易所上市攻略附案例/195
14.1.5新三板、科创板上市规则核心摘要/198
14.2境外上市/203
14.2.1H股：注册在内地，上市在香港/203
14.2.2N股：注册在国内，上市在纽约/206
14.2.3S股：注册在国内，上市在新加坡/208
14.2.4纳斯达克上市攻略附案例/210
14.3直接境外上市/213
14.3.1境外买壳：收购海外上市公司/213
14.3.2境外造壳：海外注册中资控股公司/215
14.3.3香港买壳上市攻略附案例/216
第15章
IPO上市流程及红线/219
15.1筹备期/220
15.1.1成立上市工作小组/220
15.1.2中介机构及尽职调查/220
15.1.3制订上市工作方案/222
15.1.4召开董事会、监事会会议/222
15.1.5申请登记注册/223
15.2辅导期/224
15.2.1上市辅导程序//224
15.2.2上市辅导内容/226
15.3申报与核准/227
15.3.1制作申报材料/228
15.3.2申请报批/229
15.4发行上市/230
15.4.1刊登招股说明书/230
15.4.2进行询价与路演/231
15.4.3刊登上市公告书并上市交易/232
15.5IPO红线及被否原因/233
15.5.1财务指标异常/234
15.5.2信息披露不充分/235
15.5.3独立性存在疑问/235
15.5.4虚假财务报表、瞒报内控事故/237
15.5.5设置关联交易、隐藏实际控制人/237
第16章公司上市后的公司治理/239
16.1公司治理规则/240
16.1.1董事会议事规则/240
16.1.2股东大会议事规则/241
16.1.3监事会议事规则/243
16.1.4内部控制管理/244
16.1.5独立董事设置/246
16.2上市公司再融资方案/248
16.2.1发行新股/248
16.2.2发行可转换公司债券/249
16.2.3公司债券发行/250
16.2.4金融债券的发行/250
16.2.5企业短期融资券发行/252
16.2.6证券公司债券发行/253
16.2.7互联网金融/254
16.3信息披露/256
16.3.1关于首次公开发行股票信息披露/256
16.3.2关于对未履行信息披露义务的处罚/257
16.3.3应当重点披露的事项及提交的文件/259
16.4年报解读与编制/259
16.4.1年报的基本要素与披露规则/260
16.4.2财务报表及案例分析/260
16.4.3合并会计报表及案例分析/263
16.4.4审计报告及案例分析/265
16.5风险警示、停牌和复牌、终止和重新上市/267
16.5.1风险警示/268
16.5.2停牌和复牌/269
16.5.3暂停、恢复、终止和重新上市/269
16.5.4申请复核/273
16.5.5日常监管和违规处理/273