《第四類投資模式：行為技術分析，從人性與金融市場的互動與碰撞，洞察獲利勝機》

作者： 保羅．亞佐巴帝  

原文作者： Paul V. Azzopardi

譯者： 陳重亨

出版社：樂金  

出版日期：2019/11/06

語言：繁體中文

ISBN：9789869815123

叢書系列：VISION

規格：平裝 / 288頁 / 14.8 x 21 x 1.44 cm / 普通級 / 單色印刷 / 初版

出版地：中国台灣

本書分類：商業理財> 投資理財> 技術分析

內容簡介

 財訊第594期書摘推薦

初本將「行為金融」與「技術分析」結合應用的書籍！

「技術分析」人人都會，為什麼真正賺到錢的沒幾個？！

不是因為你沒學好，更不是你研究得不夠透澈，

問題在於你的行為！

獲利的新模式 = 行為金融學+技術分析

諾貝爾經濟學得主理查‧塞勒將心理分析加入經濟決策之中，透過探索有限理性、社會偏好與自我控制，來揭示人性如何影響人們的決策與市場交易的結果。而塞勒為了展現自己的研究結果，也將這研究實踐在自己的基金上，創造出良好的績效。自此，行為金融成為顯學，革新了投資和交易方法。

★  那，我們應該如何複製，運用在自己的交易上呢？

擁有30年投資經驗的法人操盤手保羅．亞佐巴帝為這個問題提供解答。

答案就是行為技術分析（行為金融+技術分析）。

過去投資人會用基本分析、技術分析或計量分析來投資股市，但不管是哪一種，都擺脫不了人為的因素，也就是市場心理的影響。為了掌控市場心理，作者認為最直接的方式就是觀察技術分析線圖，因為每一根K線都是由投資人用金錢堆積出來。觀察線圖變化，也就是觀察市場心理的狀態。進而，從觀察出來的規律（狀態），搭配技術分析的方法，來加強使用技術分析的效度。

作者認為，要讓技術分析成為獲利的工具，就得掌握市場心理，於是他提供了投資的第四類模式：行為技術分析。

他將行為金融的概念應用在技術分析的三個關鍵技巧上：極端研究、趨勢研究、支撐和壓力。透過行為金融學來把握這三個關鍵技巧，可以觀察出長期的價格模式，從而制定有利可圖的交易或交易策略。

★  那，要如何應用呢？

◎判斷趨勢

作者提出兩個模型，一個是「市場矩陣」，另一個則是「SEP」集合，來說明趨勢狀況和持續力。

★「市場矩陣」：判斷現處哪種趨勢，決定勝率

市場是由趨勢投資者、逆勢投資者、尚未決定的投資人三類人組成的，所以亞佐巴帝以這三類人的行為模式，建立出「市場矩陣」的模型，透過這個模型，可以判斷出現在市場處於狀態。

★「SEP」集合：趨勢的持續力，判斷交易的時間長短

作者提到，資產價格的形成，也就是市場先生定出的價格，是由情緒（S）、經濟因素（E）、價格活動（P）所引發。所以藉由「市場矩陣」判斷出趨勢後，搭配線圖和「SEP」集合的變化，可以看出趨勢的持續性。

◎個人交易的實戰應用

我們的交易決策通常包含三部分：資金（M）、時間（T）和機率（P），白話來說就是，當你進行投資決策時，你會考慮自己的資金大小、時間長短，以及勝率（報酬率）。而你一旦透過這個「MTP」架構了解自己的投資，就可以使用「市場矩陣」和「SEP」集合，決定交易的勝率與時間框架。

《第四類投資模式》是一本清晰實用的讀物，適用於那些想要了解人性和金融市場發生碰撞時會發生什麼的人，最重要的是，如何從中獲利。

名人推薦

JC 趨勢財經觀點版主 Jenny

暢銷財經作家　安納金

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專職操盤手 獨孤求敗

K線達人 楊忠憲

知名財經作家 盧冠安

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「情緒因子驅動了投資人的行動，而技術分析彙集市場上每位投資者的行動，以數字或線圖來呈現結果。本書作者結合行為金融學與自身經驗，告訴讀者情緒偏誤是如何引導投資人做出不受控的決策，而投資人又該如何從技術型態中嗅出市場中的不平衡，掌握提早布局的先發優勢！」----------JC 趨勢財經觀點版主 Jenny

「此書應是崇尚技術分析操作者一個高CP值的學習機會，甚至是一個從『心』開始理解市場運作原理的嶄新機會！」----------暢銷財經作家　安納金

「作者大膽將行為金融和技術分析做結合，讓我們可以透過線圖了解人性，此舉不但了解了市場，也順便了解了自己。」----------台股籌碼專家　阿斯匹靈

「這本書有系統的分析人性如何影響決策，用很多理論和案例來解釋人的行為，從個人行為到群眾的集體行為，最後將這些行為結合金融投資，解釋技術分析，看懂價格變化的原理，從中找到賺錢的交易策略。」----------專職操盤手 孤獨求敗

「很難想像有一個作者能夠將投資行為和心理層面獨立出來，然後把群眾和個人的思考拆解得如此細膩，卻又淺顯易懂，一針見血的點出投資人常犯的迷思和盲點。假如你在金融投資的領域，正遭遇很多懷疑跟迷惘，這本書應該可以協助你解決很多這方面的問題。」----------K線達人 楊忠憲

「這是一本國內很罕見的書籍。由於探討金融心理學的通俗書籍本就不多，但這本書居然可以結合金融心理學與技術分析，堪稱是國內首見。」----------知名財經作家 盧冠安

「這本書內容運用統計學計量分析、市場情緒和價格走勢來研究股票，此乃高勝率的交易！」----------專職交易者 權證小哥

作者簡介

保羅‧亞佐巴帝（Paul V. Azzopardi）

法人操盤手

加拿大英屬哥倫比亞大學索德商學院企管碩士，註冊會計師，在證券業工作三十年，遍歷各層級職務，長年管理私人帳戶進出全球證券市場，累積數十年實戰投資經驗。現為法人操盤手，專注管理私募基金，對投資與金融的熱情終身不退。平常撰寫投資和金融類的文章。著有《投資與金融：常識方法》。

譯者簡介

陳重亨

淡江大學國貿系畢業，曾任《財訊快報》、《經濟日報》編譯，譯作散見於財信、皇冠、時報、遠流、臉譜、麥田、新星球、聯經、今周刊等出版公司。譯有《行動的勇氣》《鍵盤參與時代來了！》《忍耐力》《獲利的法則》《自食惡果》《大緊縮》《失控的撙節》《正如身體駕御意識》。

目錄

作者序

第一部：背景資訊

第一章：行為金融革命

第二章：人的奇怪行為：決策中的情感因素

第二部分：行為金融

第三章：處理複雜性：認知簡化

第四章：認知：眼見未必為實

第五章：自我：你的一切

第六章：厭惡：追求快樂、躲避痛苦

第七章：社會：群眾情緒

第八章：性別

第三部分：行為金融與技術分析

第九章：技術分析的行為觀點

第十章：新視野

附錄

附錄一　理性經濟人

附錄二　偏誤表

附錄三　MTP 確認表

參考書目