《指数基金投资指南》

1.股神多次力荐的基金品种－指数基金，正逐渐成为投资者热捧的投资工具。
2.详细分析了国内截止到2017年，最主流的256只指数基金。
3.手把手一步步教给你如何用指数基金构建长期投资组合策略。
4.特别介绍了目前市场上流行的指数基金APP，以实例配图讲解。
5.作者银行螺丝钉在指数基金领域拥有几十万粉丝，可谓该领域小有权威。
6.不懂股票、不看财报，甚至不太会操作电脑，都能学会！

《基金投资红宝书》
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《指数基金投资指南》
每年只花少许时间，就能跑赢通胀，并跑赢70%以上的市场参与者，真的有这样的好事吗？答案是肯定的，那就是定投指数基金。
股神巴菲特说“通过定期投资指数基金，一个什么都不懂的业余投资者竟然往往能够战胜大部分专业投资者”；另一位投资天才彼得•林奇也说过，大部分投资者投资指数基金会更好些。
指数基金是一种新型的投资工具，每年持续有越来越多的投资者和资产管理人进入。一般的基金是依赖于基金经理的投资能力，而指数基金追踪指数，对基金经理没有什么依赖。每个指数基金会同时投资几十只甚至上百只股票，可以最大化分散投资者的非市场风险。而且在所有同类基金中，指数基金的费率也是最低的。投资者通过指数基金就可以低成本、有效地跟踪指数，可以获得跟指数所代表市场一样的收益。
《指数基金投资指南》作者银行螺丝钉，专注于低估值指数基金投资，系统性地讲解各类指数基金，以及投资指数基金的有效策略，教你“买什么，怎么买；卖什么，怎么卖”。针对不同需求，设计出三种投资模式：养老定投计划、上班族加薪计划、子女教育定投计划，全面介绍如何通过投资指数基金，稳赚！
不管你是投资小白，还是进入股市厮杀多年也没找到可靠的、可复制的盈利路径的投资者，阅读《指数基金投资指南》，就可以笑看股市风云，静待财富增长了。

《基金投资红宝书》
一本书教你如何选出牛基金！
预计未来2021—2030这十年，将会有如下趋势：
1.国内资产管理市场迎来爆发式增长。受制于城镇化末期、人口出生率下降、国家政策等原因，房地产市场逐步走向平淡，创富功能减弱。但与此同时，随着居民收入的提高，财富搬家情况明显。居民的财富将逐步转向资本市场，尤其是资产管理市场。
2.公募基金行业将迎来爆发式增长。由于居民的理财需求提升，基金行业迎来黄金十年。2020年年末公募基金总规模接近20万亿元，创历史新高。根据美国市场经验，公募基金行业将成为未来的黄金赛道。散户在股市中占比逐渐减小，而基金成为个人投资股市的主要渠道。

但与此同时，老百姓对于如何选基金，基本处于小白阶段。基本上是听别人推荐，或追逐明星产品。相关技能缺乏的结果是，买基金没赚到钱，还亏了钱。

目前市面上的基金相关的书籍，销量较好的主要是指数基金定投类，如何选择主动管理型基金的书籍很少。实际上，国内市场主动管理型基金持续跑赢指数基金，但被很多作者刻意忽视。

本书的内容，就是让读者对基金的基础知识，以及如何挑选基金，做一个非常完整的、可操作的投资指南。读者读完本书后，即可自行选择基金开始投资。本书侧重于如何挑选主动管理型基金，辅以指数基金定投。



《指数基金投资指南》
推荐序（方三文）
推荐序（唐朝）
前言

第一章  给投资新手的建议1
想成为富人，你得攒资产3
找到长期收益率最高的资产8
看收益，更要看风险11
最适合上班族的基金——指数基金12
投资者笔记14

第二章  投资工具这么多，为什么要选指数基金？15
什么是指数？17
谁开发的股票指数？18
指数基金是怎么来的？20
躺着赚钱的指数基金21
最适合普通投资者的股票基金——指数基金28
投资者笔记31

第三章  常见指数基金品种33
指数基金的分类35
常见宽基指数基金36
行业指数基金92
投资者笔记120

第四章  如何挑选适合投资的指数基金123
价值投资的理念125
盈利收益率法挑选指数基金141
博格公式法挑选指数基金148
指数基金估值方法小结156
投资者笔记159

第五章  如何买卖指数基金：懒人定投法161
什么是定投？164
如何制定定投策略？166
结合估值的懒人定投法：在价格低于价值的时候定投168
定投的实操步骤173
如何计算定投的年复合收益率185
提高定投收益的5个小技巧188
投资者笔记206

第六章  构建属于自己的定投计划207
构建属于自己的定投计划209
三个定投计划实例217
来自读者的案例221
投资者笔记236

第七章  做好家庭资产配置239
货币基金：随取随用的“余额宝”241
债券基金怎么买252
做好家庭资产配置258
投资者笔记 260

第八章  长期投资的心理建设261
下金蛋的鹅263
投资指数基金，复利从哪里来？267
买入低估值的品种，为啥还会下跌呢？271
《甜蜜蜜》与香港股灾273
最倒霉的定投者274
买指数就是买国运：从日本股市看指数投资275
看到上涨，定投下不去手怎么办？278
定投的“双核制”280
有恒产者有恒心281
投资者笔记 285

后记287
附录293
定投常见问题汇总295

《基金投资红宝书》
前　言
第一章 个人要不要投资
 不投资行不行
 应该投资什么资产
 学会慢慢变富
第二章 为什么选择基金
 个人投资者适合直接投资股（债）市吗
 什么是基金
 投资基金能赚到钱吗
 个人投资基金的好处
第三章 基金种类知多少
 按投资范围分
 按投资风格分
 按运作方式分
 按交易方式分
 如何选择
第四章 相关的术语和指标
 基金的名称及代码
 基金的申购与赎回
 基金的份额与净值
 基金的分红
 基金的费率
第五章 如何选择股票基金
 确定自己的投资目标和风险偏好
 选择适合的基金风格
 选择优秀的基金公司
 选择优秀的基金经理
 正确看待历史业绩
 基金成本很重要
 买了之后的定期追踪
 掘金海外市场
 选基金的速成大法
第六章 如何选择债券基金
 了解几种债券基金
 债券基金的收益从何而来
 选基五步法
第七章 如何选择货币基金
 为什么我们需要货币基金
 选择货币基金的小技巧
第八章 指数基金定投
 为什么要选指数基金
 指数全系列
 增强型指数基
 指数基金定投的好处
 如何定投
 智能定投
 窄基指数基金可以定投吗
 主动管理型基金可以定投吗
 构建定投基金的组合
第九章 何处买基金
 直销渠道
 银行代销渠道
 券商代销渠道
 互联网代销平台
第十章 家庭资产配置
 标准普尔的家庭资产配置模型
 长期主义的胜利


银行螺丝钉
他是雪球成长最快的投资大V，仅仅两年半，就收获了十几万粉丝，粉丝亲切地称他为“钉大”。
他所著的《指数基金投资指南》（电子书），是雪球·岛系列中销量最高的一本，常年位居亚马逊基金类最畅销商品第一名。
3年来，他一直坚持记录和分享自己的指数基金投资理念，从2014年以来投资基金的累计收益达到104%，跑赢雪球上98%的投资者。
重要的是，这么厉害的他，其实是个90后。
更重要的是，赞同他的投资理念，坚持定投超过2年的粉丝，几乎都是盈利的：据2016年问卷调查，其粉丝中坚持定投指数基金的投资者，96%是盈利的；2017年这个比例更是达到了98%。
雪球旗下的蛋卷基金聘请他做产品顾问，各大基金公司请他去开设投资者讲座，他还是中央人民广播电台、北京电视台等知名媒体的座上客。
龙红亮，社科院金融学博士，CFA，“龙叔有财”创始人（财商教育平台）。华尔街见闻专栏作家，曾在网易财经、头条财经等多个财经平台公开授课；并受邀给100多家金融机构进行线下投资培训，受到听众的好评。曾在商业银行管理六百亿元规模的投资。在债券、股票、衍生品投资等方面积累了多年丰富的行业经验。著有债券投资经典畅销书《债券投资实战》（华章经管，2018）。个人微信号“龙叔夜谭”，粉丝量2万+，单篇最高阅读量140万+。



《指数基金投资指南》


《基金投资红宝书》




《指数基金投资指南》
常有年轻人问我关于投资理财的秘诀，它其实有非常多的流派与方法，各有成效。唯一的共识，或许是每个人都该尽早建立起投资理财的意识。这本书讲的是指数基金的投资指南，对于一个新手而言，是可以尝试的入门之选。
——吴晓波 著名财经作家

这是一本关于指数基金投资的大百科全书，贴合国情，通俗易懂。
——那一水的鱼 《理财不用懂太多》作者

指数基金是一个针对普通大众的很好的理财工具，银行螺丝钉用朴实的语言，给读者娓娓道来了一个普通人的理财之道。无论是作者总结的指数基金的三大好处，还是各种宽基指数和行业指数的介绍，都是非常值得一读的。  
——持有封基 《十年十倍》作者

银行螺丝钉的这本书，以轻松愉快、娓娓道来的笔调，告诉你投资指数基金的奥秘。哪怕你完全是个对指数基金一无所知的投资小白，读了这本书，说不定你很快会成为这方面的专家。
——闲来一坐s话投资 雪球大V

《基金投资红宝书》




《指数基金投资指南》
推荐序（方三文，雪球创始人及CEO）

股票基金赚钱吗？答案毋庸置疑，A股几千只股票基金，过去十几年整体收益都不错，平均达到了10%以上，在所有投资类别中都是名列前茅的。

那投资股票基金的基民们赚钱了吗？很遗憾，大多数股票基金的投资者，收益都一般，甚至有的股票基金投资者被深套。

为什么股票基金盈利不错，但是基金投资者整体盈利不好呢？

最主要的一个原因是投资者大多是在牛市最火热的时候才入场。每次到了牛市最火热的时候，会有大量之前从来没有接触过股票基金的投资者开始入场投资。他们不知道股票品种的风险，不知道牛市是“鸡犬升天”。牛市买入股票基金，很短时间里就会有不错的收益，新手投资者会把这个收益看成是自己的能力，而不是运气。

投了1万元，很短时间里就赚了两三千，是不是很后悔自己当初没有多投一点呢？于是又追加了5万元，然后很短时间里又赚了几千元。这样不断地自我强化，很多新手就在股市最高位，大笔重仓投入资金，结果随后牛市结束，被高位套牢，只好躺下“装死”。牛市从高位下跌往往会持续几年时间，过几年打开基金账户一看，还是被套中，于是对股市和股票基金失望透顶，发誓再也不碰。这是很多投资股票基金亏损的投资者都经历过的。

那对于普通人来说，有没有什么好的解决方法呢？

答案是肯定的，而且方法很简单，就是巴菲特所说的长期定投指数基金。

指数基金是一种很特殊的股票基金，它会始终持有一篮子股票、始终持有较高比例的股票资产。如果投资者可以始终不间断地去定期、分批地投资指数基金，就不会在某个高位大批量地买入。投资者有的时候会买在低点、有的时候会买在高点，但是不要紧，坚持定投下来，总会买在一个平均价格。以一个平均价格买入了指数基金，就很难亏损。

而且长期定投，天然就是长期持有的。股票市场的收益并不是均匀的，80%的收益出现在20%的时间里。只有长期持有下来，才能等到下一次牛市的出现。定投自带“长期持有”这个特征，也是有利于在股票市场盈利的。

像我之前在雪球上介绍过的“中国好资产”，就是用定投的方式让大家配置几只资产质量不错的指数基金。通过分批买入的方式投资指数基金，长期坚持下来，想亏钱都很难。

定投指数基金的方法很简单，不过具体在定投的时候，也有很多其他技巧，例如银行螺丝钉在这本书里所建议的定投低估值的指数基金，本身也是非常不错的方法。银行螺丝钉在雪球持之以恒地分享“低估值定投指数基金”的理念，过去两年坚持每天发送指数估值表、分享关于投资的研究文章，这份持之以恒的精神本身就很令人敬佩。对定投指数基金感兴趣的朋友，一定不要错过这本书！


推荐序（唐朝，《手把手教你读财报》作者）

老唐家里的领导，是彻彻底底的“财经盲”。在我们已经携手走过的25年里，领导从来不关心老唐把钱投向哪里，回报如何。在她心中，有着《安徒生童话》里的那句话：老头子做事总是对的！

在领导的彻底信任和放权之下，老唐当然赤胆忠心、兢兢业业，这些年的投资回报也还算过得去。但偶尔赖在客厅做“沙发土豆”的时候，脑袋里难免会莫名其妙地跳出来一个念头：如果，我说如果，如果老唐先走一步，我家领导被迫需要去打理家庭财产时，她应该怎么办？

想来想去，如果上天能给我一点点缓冲时间，我会卖掉现在所有持仓股票，换成50%的沪深300指数基金，15%的上证红利基金，30%的标普500指数基金，5%的纳斯达克指数基金。然后告诉领导，当租金不够用的时候，就进基金账户去看看，有钱就取出来用，没钱就按需要金额卖出获利比例最高的那只基金，然后不用再管它。

考虑到上天或许不给面子，完全不给老唐预留缓冲时间，老唐现在就在家中留下了一个锦囊，其中写道：

“万一出现了需要你来打理家庭财务的状况，亲爱的，你需要卖出所有账户里的股票，将资金全部买入510300，操作顺序……

需要用钱时，先进账户看看有没有收到分红款，够用不。如果金额不够用，再按需要金额卖出510300，操作顺序……”

这就是老唐心目中，一个完全不懂投资的人，当下最理想、最靠谱的投资手法。它简单，基本秒懂，但已经基本可以确保跑赢通胀，并能跑赢70%以上的市场参与者。

为什么老唐会这样叮嘱领导？答案就在银行螺丝钉这本《指数基金投资指南》里。

如果你和我家领导一样，完全不懂投资，但又期望从股市获得较好的回报；或者你已经进入股市，但厮杀多年也没找到可靠的、可复制的盈利路径，请阅读银行螺丝钉这本《指数基金投资指南》——你甚至不需要再去看其他任何投资书籍，就可以笑看股市风云，静待财富增长了。


前言（银行螺丝钉，雪球大V）

如何理财投资一直是大家最关注的问题之一。

在20世纪六七十年代，我国的金融市场还不是特别发达，大家并没有理财投资的意识。每个月拿到手的钱，很多人都习惯以现金的方式存着，甚至会仔细地包好，放在隐蔽的角落里，需要用的时候就取出一点儿。

直到银行开始兴起，大家才意识到，原来手里的现金还可以存到银行，不仅更加安全保险，而且银行还发利息，愿意接受新事物的人开始尝试把钱存到银行。到90年代，银行已经被大多数人所接受，很多人都会把积蓄变成储蓄放在银行里。不过“习惯”的力量还是非常强大的，一部分人仍然无法接受银行这一新事物，坚持把现金存在家里。所以时不时地能看到新闻说某某老人家，埋在自家后院的现金被老鼠啃食。

再后来，很多人知道了“通货膨胀”的概念，意识到我们日常生活中接触到的东西是会涨价的。小的时候可能一个馒头不到一毛钱，但现在一个馒头可能要一元钱。馒头还是原来的馒头，价格却上涨了，这就是通货膨胀带来的变化。对比一下银行储蓄，我们惊奇地发现，原来储蓄的收益率是很难抵消通货膨胀所带来的货币贬值的。钱存在银行，虽然能拿到利息，但无法抵消钱本身的贬值。

当然，因为“习惯”的力量，仍然有很多人把所有的收入存放在收益率较低的“储蓄”里，让通货膨胀不断侵蚀自己的财富。

不过，还是有一部分愿意做出改变的投资者，尝试着学习、寻找适合自己的投资方式，并成功地走上了财务自由之路。

到了今天，我国的投资渠道已经比较完善了。银行有储蓄、有各种不同收益率的理财产品；政府有国债、企业有企业债；证券交易所有几千只股票、债券可供挑选；新兴的互联网理财平台也如雨后春笋般涌出。

现在我们面临的问题，不再是没有理财的渠道，而是理财渠道实在太多，无从下手，而且很多理财投资渠道有很大的风险。像最近两年，百亿元以上级别的金融诈骗案屡屡发生，很多投资者把毕生的财富投入一些虚假品种中，结果血本无归。我们需要一种长期可靠、稳定，并且能带来令人满意回报的投资品种。

基金就是这样一个合适的选择。

通过政府正规渠道建立的基金，安全性和可靠性不输于其他任何品种。并且基金种类也丰富多样，不仅有高收益、高风险的股票基金，也有专门投资债券的债券基金；有像余额宝这样的类似活期储蓄随取随用的“现金替代品”，也有黄金基金这种可以代替实物黄金交易的基金品种。

事实上，在美国等金融相对发达的国家，基金已经成为大众投资理财的最主要渠道。

在我们国家，基金虽然出现的时间不短，但真正兴起也不过十几年的时间。像余额宝这样的品种，更是最近三四年才发展起来的，这些品种对很多人来说还比较新颖和陌生，他们并不了解这些品种繁复的基金到底有什么投资价值，该怎么投资。

人们习惯对“陌生”的事物产生恐惧，于是很多基金被“冤枉”，被冠以“不适合投资、根本赚不到钱”这样的罪名。其实只要掌握了正确的投资方法，通过基金获取合理稳定的收益率是很容易的。这也是本书的主要目的。

其实在这本书之前，我也先后在网络上发表过几十万字有关基金的内容。2015年也有幸和中信出版集团、雪球合作，出版过《指数基金投资指南》电子书。《指数基金投资指南》是我对前几年基金投资的一个总结，出版后广受好评，在亚马逊、当当等平台上长期排入基金类书籍畅销榜榜首，也获得了很多朋友的肯定和支持，一年多里累计销售7万多本，反响十分热烈。

不过金融市场瞬息万变，特别是2015年以来，国内经历了大牛市和3轮股灾，国家也进行了多次降息，很多品种的投资价值都发生了改变，市场上也多了很多新的投资品种。所以我重新编写了本书，供大家参考。如果你对指数基金并不了解，打算从入门开始学习，那么直接阅读本书就是您最好的选择了。

本书的第一章，是给基金新手的建议，介绍了资产以及基金的基本知识。每个人都有一个财务自由的梦想，而要实现这个梦想，首先要学会区分消费与资产，只有通过长期积累资产，我们才能实现财务自由。

第二章和第三章介绍一类适合绝大多数人投资的特殊基金，也是股神巴菲特唯一在公开场合推荐的基金——指数基金。

第四章介绍指数基金的估值。估值指标是股票经常使用的，指数基金相当于一篮子股票，自然也可以套用这些估值指标。常用估值指标有哪些？它们有什么好处和局限？我们该怎么查找指数的估值呢？掌握了估值和价值投资的理念，我们就可以挑选出适合定投的指数基金。

第五章介绍了最适合指数基金的投资方法，也就是定投。通过定投低估值的指数基金，我们可以在指数基金上获得更好的长期收益。

第六章就是实际操作了，也是本书的重点：如何为自己设计一个定投计划。书中用了几个实际的案例，来展示如何围绕指数基金构建定投计划。

第七章介绍了另外的两类基金品种，货币基金和债券基金，以及如何用它们来做好家庭资产配置。

第八章，介绍了在长期定投指数基金的过程中，会遇到的一些心理问题。投资指数基金的策略并不难，为何长期以来没有多少人能坚持？这一章是我对常见心理问题进行的一些分析，并介绍了我自己的一些经验和感悟，供读者参考。

在创作这本书的时候，得到过很多朋友的帮助。感谢雪球网的不明真相的群众、那一水的鱼、唐朝、Lagom投资、ETF拯救世界、DAVID自由之路、机器喵、飞泥翱空、青春的泥沼、坚信价值、草帽路飞、Stevevai1983等大V们分享的精彩观点，给了我很大的启发。感谢出版社的老师在本书编纂过程中的不辞辛劳。感谢这几年一路支持我的粉丝们。感谢我的妻子，在这几年我分享、创作过程中给予了我很大的帮助，没有她的理解和支持，很难走到今天。

看完本书，大家可以关注我的公众号“银行螺丝钉”，我会在每个交易日发布指数基金的估值数据，也会不定期地发布关于指数基金的一些心得和感悟。大家有任何问题，或是想了解更多有关指数基金的知识，或是有独到的见解，都欢迎与我讨论，互相学习，共同进步。

《基金投资红宝书》
第二章 为什么选择基金
个人投资者适合直接投资股（债）市吗
   个人投资者最常接触到的金融投资产品就是股票和债券。股票市场（简称股市）涉及在证券交易所上市的股票，而债券市场（简称债市）则涉及交易所市场、银行间市场以及柜台市场交易的债券。
   个人投资者能够直接买卖债券吗？答案是可以，不过受到一些限制。目前，个人投资者可以在银行购买国债，也可以在证券交易所（包括上海证券交易所与深圳证券交易所）买卖部分公募债券，但总体容量极其有限，绝大部分的债券还是在金融机构间进行交易。因此，如果个人投资者想投身债券市场，那么购买债券基金是最佳的方法。
   那么股市呢？个人投资者以散户身份直接投资股票是一种常见现象。中国证券登记结算公司的数据显示，我国散户持有A股流通市值（剔除一般法人持有的部分）的60%左右，而美国散户的持仓占比不到20%。所以，国内A股是以散户为主的股市。
   国内散户的持仓占比如此之高，那么散户是不是就从股市中赚到钱了呢？
   理想很美好，现实很骨感！
   上交所对2016—2019年股市交易数据的统计显示，散户作为一个整体全面亏损，而机构投资者和公司法人投资者均赢利，如表2-1所示（表略，详见纸书）。
   针对散户，股市中流传这样一句话：“七亏二平一赚。”绝大部分散户在股市中是亏损的。
   其实，95%的个人投资者并不适合直接投资股票。为什么？因为这注定是一场难以赢得的竞赛。
   我们可以简单地把股市中的投资者分为个人投资者（散户）、机构投资者和一般法人（见图2-1，图略，详见纸书）。一般法人是企业的股东，一般不经常交易股票。所以，股市投资者的结构可以进一步简化为散户和机构投资者。
   至此，问题就变得很清晰了：从中短期来看，股票交易是散户和机构投资者之间的博弈，以及散户之间和机构投资者之间的内部博弈。
   结论很简单：机构投资者在散户面前，具备碾压性优势。从整体上看，机构投资者在赚钱，而散户在亏钱。
   我们从时间、信息和专业三个维度分别来进行对比。
   时间。散户一般有一份全职工作，炒股只是业余爱好。这就使得散户花在股票研究中的时间相对不足，平均每天不超过一小时，其中大部分时间还花在没有太大意义的盯盘上。而机构投资者是全职投资，每天工作十几个小时，研究宏观经济和公司基本面。在时间上，散户完败。
   信息。信息产生价值。金融市场每天会产生海量的信息，这些信息都会对股市造成一定影响。散户的信息获取渠道有限，信息获取和对信息的解读比较滞后。而机构投资者是全职工作，团队分工协作，使得他们能够在第一时间捕获信息，并及时解读信息对股价产生的影响。很多散户热衷于打听所谓的内幕消息，殊不知他们所获取的消息已经是好几手的了。在信息获取和信息解读上，散户完败。
   专业。散户往往非科班出身，没有受过专业的金融学训练，而且大多单兵作战。而机构投资者大多为公司，团队成员多是科班出身，且分工明确，有的负责宏观研究，有的负责行业和公司研究，有的负责投资，团队少则几十人多则几百人。散户是单兵作战，而机构投资者是团体合作，在专业度上，散户完败。
   机构投资者拥有“三胜”，而散户拥有“三败”，散户不亏钱谁亏钱？
   当然，并不是说没有散户能够在股市中持续赢利。民间投资高手在整体散户中的占比非常低，而且这样的人往往是发挥了自己的相对优势才持续赢利的，比如只投资自己所属行业的股票、科班出身、全职炒股等，他们中的相当一部分人最后都转为职业投资人。对于绝大部分人来说，直接投资股市，跟送钱无异。
   个人投资者既然不适合直接投资股市（债市），但是又有迫切的需求和必要去实现财富的保值和增值，那么应该如何参与投资呢？
   答案就是买基金。
什么是基金
   我们在买基金时，买的到底是什么？
   基金的全称叫“证券投资基金”。简单来说，投资基金是指，投资人出资购买基金，成为基金持有人，基金管理人（基金公司）拿着钱去投资证券市场，包括股票、债券和相关衍生品。
   在一只基金产品中，有三个重要的角色：基金持有人（基民）、基金管理人（基金公司）和基金托管人（见图2-2，图略，详见纸书）。
   基金持有人（基民）：出钱的人。出资购买基金，获取扣除费用之后的收益。
   基金管理人（基金公司）：管理投资运作的人，即基金公司。拿到基金持有人的钱，代为投资，替基金持有人赚取收益，同时自己获得一定的管理费。
   基金托管人：为了做风险隔离，基金资产账户和证券账户是要单独托管的，以保护基金持有人的资金安全。基金托管人一般是银行或证券公司。
   所以，你买入一只基金，其实就是间接地买了股票或债券。只不过，不是你直接投资，而是由专业的基金公司帮你投资。
   有个朋友曾经跟我说：“股票有风险，我买的是基金，不是股票，很安全。”这是不对的！你买的基金里面大部分持仓是股票，只不过你是通过间接投资的方式来委托基金公司替你投资的。
   基金分为两大类：公开募集基金和非公开募集基金。公开募集基金简称公募基金，我们平常提到的“基金”，指的就是公募基金。非公开募集基金又被称作私募基金，其投资门槛很高。
   怎么区分公募基金和私募基金呢？公募基金要求募集对象超过200人；而私募基金要求募集对象不超过200 人，且一般要求最低购买金额不低于100 万元。
   对于普通老百姓来说，关注公募基金足矣。本书接下来提到的基金，指的都是公募基金。
投资基金能赚到钱吗
   投资基金到底能不能赚到钱？
   很多人对此是有疑惑的，疑惑的原因来自自己的直观感受——不管是根据自己过去炒股的经验，还是根据自己买基金的经验，得出的结论似乎都是亏多赚少。
   我们用数据来说话。市面上的基金产品有数千只，选取其中任何一只或几只来代表全部基金的投资收益，都是不合适的。为此，我们选取中证指数有限公司公布的基金指数来验证。我们选取了中证股票基金指数（代码：H11021.CSI）、中证混合基金指数（代码：H11022.CSI）和中证债券基金指数（代码：H11023.CSI）三个指数，来看它们在2003—2020 年过去18 年间的复合年化收益率，如表2-2所示（表略，详见纸书）。
   中证基金指数由市场上一系列最具代表性的基金构成，因此颇能代表基金的整体收益水平。通过表2-2 中的数据我们可以看出，基金不但能赚钱，还能赚大钱。如果你在2003年年初投入10万元购买股票基金，那么到2020年年末，这10万元就变成了118万元；如果你购买的是混合基金，则10万元变成了128万元；如果你购买的是债券基金，那么当初的10万元就变成了29万元。
   但是上面的数据为何和普通人的直接感受不一致呢？
   普通人投资特别喜欢追涨杀跌，市场高位时全仓杀入，高位套牢，然后又在市场低位割肉离场。他们不但将这种追涨杀跌式的操作用在股票投资上，还用在基金投资上，把基金活生生当成了股票。
   波动性太大，普通人拿不住基金。以股票基金为例（见图2-3，图略，详见纸书），虽然18年间的复合年化收益率高达14.7%，但波动巨大，最好的年份上涨128.3%，最差的年份下跌51.4%。
   所以，投资基金能挣钱，而且收益很不错，远远跑赢了通货膨胀。
   那么，个人投资者怎么应对投资中的巨幅波动呢？主要靠三招。
   拉长持有基金的时间，持有基金的时间越长，越能熨平持有期间的市场波动，从而获得稳稳的收益。
   熊市大胆买基金，牛市谨慎卖基金。
   通过基金定投的方式，避免择时，摊平基金的买入成本。
个人投资基金的好处
   个人的钱是需要打理和投资的，否则你的存款购买力就在持续降低，被通货膨胀和资产价格上涨持续收割。
   有的人可能要说：“我可以直接投资股票、债券，或者外汇、黄金、原油这样的资产，为什么一定要选择投资基金呢？”
   前文已经讲过，95%以上的个人投资者其实是不适合直接投资股市或债市的，因为他们在时间、信息、专业维度都得不到保证。外汇、黄金、原油等资产，其实也有对应的基金产品。
   我们既然做不到足够的专业与投入，那么就应该找专业的基金公司帮我们打理钱财。我们只需要花时间来筛选基金，将具体的投资工作交给基金经理去做即可。
   总的来说，个人投资者以投资基金的方式进行理财，有如下益处。
   让专业的人做专业的事，获得稳定收益。基金公司和基金经理肯定比绝大多数个人投资者要专业得多，让他们帮你投资，岂不两全其美？
   享受分散投资的好处。个人投资者直接投资，由于所能覆盖的标的有限，往往持仓集中度过高，而基金有所谓的“双十限制”：对某家公司的持仓不能超过这只基金的10%，同一基金管理人管理的全部基金持有一家公司发行的证券，不得超过该证券的10%。这样就足够分散化，避免了个股踩雷所产生的巨大风险，也享受了分散投资带来的好处。
   拓宽投资渠道。对于某些资产类别，比如债券、原油、海外市场股票等，个人投资者参与的渠道非常有限，但是我们可以通过投资相关基金的方式来进行间接投资。
   降低投资门槛。大部分基金的起购金额只有100元，甚至更低。100元就能开启投资生涯，利用复利效应积沙成塔。
   保持情绪稳定。个人投资者直接投资对其情绪稳定性要求极高。散户的追涨杀跌心态都非常严重，无形中会对个人投资者的情绪造成负面影响，也会影响其本职工作。把钱交给基金公司或基金经理，静待时间这朵玫瑰花开，不失为一种智慧的投资之道。