编辑推荐

如今，资产管理乱象骤起，这本书明确阐释了应该如何利用智能投顾和目标导向的投资等创新成果获得收益。财富管理行业正在被重新定义。智能投顾将彻底改变金融机构对大量富裕客户的服务方式。目标导向的财富管理正成为高净值公司的黄金准则。

内容简介

本书通过互联网金融、社会化媒体、大数据分析、数字技术等，将财富管理行业向更高效的、以客户为中心的咨询流程转变。目标导向即通过新的金融、机器、网络技术来满足客户的个性化需求。

智能投顾（Robo-advisor）和金融科技创新（FinTech）zui近成了全球热点。市场的力量正在改变银行和融资顾问原有的商业模式,向由机器人技术驱动的商业模式转化。理财经理正站在数字化浪潮的震荡中, 几百年来根深蒂固的行业格局逐渐从方方面面开始发生改变。

本书揭示了促成创新思维的各种力量, 密切审视了财富管理行业发生的革命, 尤其是数字化咨询、 个性化投资和能够洞察客户行为的认知分析方法。本书的目标是改善金融顾问和客户之间的投资体验, 让他们得以用更为直观的、 目标导向的投资话语进行交流 。不管是金融科技公司还是从事数字化的机构, 谁能利用智能投顾进行目标导向的投资, 谁就zui有希望chaoyue对手。

个人投资者、 金融顾问、 投资组合经理、 技术和数字化经理、 银行业高管和金融科技企业家都可以从这本书中得到对财富管理行业转型的深刻见解, 从而理解新技术和定量金融之间的联系, 并适应更加严格的市场监管和更高的信用标准。

作者简介

保罗?西罗尼（Paolo Sironi）

投资组合管理和金融科技创新领域的知名作家。他目前就职于IBM，担任财富管理和金融科技分析师。保罗将金融和科技在全球范围内结合起来，在财富管理、资产管理、风险管理、金融科技等多个领域展现出了扎实的专业素养。

在加入IBM之前，保罗出资组建了一家金融科技初创公司（2008年），旨在向财富经理们提供目标导向的投资解决方案。随着投资合伙人、世界dingjian的风险管理解决方案提供商Algorithmics公司被IBM收购（2012年），这家初创公司也成为IBM的一个部门。

保罗拥有10年风险管理经验。此前，他曾在意大利联合圣保罗银行（Banca Intesa Sanpaolo）主管市场与交易对手风险建模工作。

精彩书评

本书为所有人提供了利用FinTech进行理财、投资、储蓄的生存指南。如今，资产管理乱象骤起，这本书明确阐释了应该如何利用智能投顾和目标导向的投资等创新成果获得收益。保罗?西罗尼是全球FinTech的思想领袖，他的这本书是必读之作！

——苏珊娜?奇斯蒂， FINTECH Circle首席执行官、FINTECH Circle Innovate董事长

财富管理行业正在被重新定义。智能投顾将彻底改变金融机构对大量富裕客户的服务方式。目标导向的财富管理正成为高净值公司的黄金准则。保罗?西罗尼在这本书中全面探讨了复杂的行业变化。

——阿洛伊斯?皮尔克，Aite Group研究总监

本书思维缜密、架构清晰，探讨了金融科技为投资管理界带来的可喜变化。这是下一代投资者的必读书目。此外，对于想知道如何正确管理自己资产的投资者，这本书也非读不可。

——马克?兰迪斯， Wavelength Capital Management LLC创始合伙人

保罗?西罗尼精准定义了FinTech在不断去中介化的财富管理行业中扮演的角色，同时通过合理的逻辑推导出将要直面的问题。如果我们采用潜在的现实模拟技术进行投资咨询和规划，将为全球财富经理提供一条全新的路径。目标导向的投资很可能为这个快速变化的行业提供监管和收益解决方案。

——马克?希普利纳，渣打银行英国投资咨询部门执行董事兼主管

本书从新视角分析FinTech和目标导向的投资。它的出版恰逢历史上zui大规模的财富转移。千禧一代和婴儿潮一代中每个有新千年思维的人都会切身认同目标导向的投资和FinTech的解决方案。

——阿普里尔?鲁丁， Rudin Group首席执行官、创始人

保罗?西罗尼带领我们看透喧嚣的炒作，提醒我们FinTech的要义是让客户得到收益。这本书充满真知灼见，证明定量金融和数字科技可以结合起来，改变财富管理行业帮助客户实现目标的方式。

——史蒂芬?于佩尔，德勤咨询公司合伙人

目录

序言

第一部分个性化的个人理财

第1章创新理论：从智能投顾到目标导向的投资与游戏化

一个充满活力的金融科技生态系统

什么是智能投顾、目标导向的投资和游戏化

个性化为王

创新理论

我的智能投顾是一部iPod

面对金融科技创新，在位机构应该考虑哪些问题

第二部分自动化的长期投资方式

第2章智能投顾：既不是机器人，也不是顾问

智能投顾是最前沿的颠覆性创新

为不完善的市场提供自动化的数字服务

利用ETF实现被动投资管理

自动账户再平衡的算法

个性化的决策、目标与行为

单一思维的商业模式

税收损失收割原则

第3章供应端的改革

投资管理的供求链

中介如何赚钱

直接权益凭证的发行方（债务方）

私人银行关系的制度化

数字化的投资顾问

资产管理正在被瓦解

ETF供应商的“皮洛士式的胜利”

垂直化的整合方案挑战传统平台

第4章社会与技术的潮流重塑投资者

总体上的变迁（X轴、Y轴、Z轴以及S轴）

关于透明、简洁和信任

认知的时代

第5章行业的困境以及数字化顾问

财富管理公司：奔向数字化或者死亡

资产管理公司：更少被动投资，更多主动投资

智能平台：更少交易，更多投资组合

数字顾问：授权定制化

智能投顾：为人类服务、虚拟化、照顾好退休生活

用户最终将站在舞台中央

第三部分目标导向的投资是行业精神

第6章目标导向的投资原则：投资经历的个性化

目标导向的投资方式的基础

个人需求、目标和风险

目标导向的投资过程

什么在改变投资组合模型

个人价值观

目标的诱导

目标的优先级

时间跨度

风险容忍度

以目标为中心的业绩汇报方式

第7章从资产配置模式到以目标为导向的可操作的投资组合

现代投资组合理论的主要特征

布莱克—利特曼模型的主要轨迹

均值方差与心理账户

概率场景最优理论的主要发展轨迹

第8章目标导向的投资方式与游戏化

游戏化的原则

财富管理的游戏化

游戏的机制

结束语

参考文献

索引

致谢

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精彩书摘

本书带领我们穿过财富管理行业被颠覆的地表，探索一次地下之旅，让我们洞悉内部发生了什么。在“地壳”深处——社交媒体与大数据分析的推动下，数字化和人口结构的变化正在冲击既有的经济利益。当然，这次地震活动不仅颠覆了周围的技术和商业格局，还产生了新的“矿物质”。科学家将这一过程称作闪蒸。目标导向的投资正在断层内制造丰富的金矿，这使较早采用机器人技术的参与者将颠覆变为持续创新。创新理论为以下问题提供了解释框架：变革力量来自哪里？市场在发生什么？当机器人技术成为主流时，业界应该如何演变？

显然，目标导向的投资已经成为投资管理的新标准，因为它希望为展现出增值能力的fee-only（只收服务费）业务提供一种解决方案。这种投资理念并不是什么崭新的经济理论，业界也从来没有真正感到有必要重新调整zui佳实践：传统销售模式早已证明以产品为导向的机构可以盈利。此外，由于技术有限，以前我们也无法构建合理的客户体验，无法让目标导向的投资原则吸引眼球。然而，应用程序接口（APIs）、新型数字化工具和史上zui快的计算能力已经解决了上述难题。不仅如此，游戏化（Gamification）正在成为财富管理生态系统中的一种数字化力量。通过模拟个人目标、市场情形和生活事件，目标导向的投资可以提供和游戏化一致的心态，确保投资行为更加到位。