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该公司是某集团旗下三级子公司；2020年，入选了国企改革“科改示范行动”企业名录。

• 实现科改和上市要求的成功企业

• 混改后的治理与管控优化到位的企业

• 拥有“研-产-销”一体化创新体系的企业

下面，知本咨询将结合独创的“P+7”系统模型以及科技创新模型，深入解读该公司的混改过程、混改上市关键要点、科研体系以及混改经验与启示等。

一、该公司深度全案例解析

该公司混改与上市全案复盘和解读，PPT一共有60页，回顾了该公司的混改历程，对混改主要内容进行深入研究，希望对国有科技企业改革起到借鉴作用。

图 该案例全案复盘和解读PPT概览图

本案例的核心内容一是对该公司混改过程中的重组、混改、IPO三个阶段的深度解析。

第一阶段两次重组。该公司于2017年和2019年分别经历了两次重组。

第二阶段混改，同步推进股改。该公司混改采取两种措施，首先进行了无偿划转，其次进场进行增资扩股项目交易，引入投资者。在增资引战过程中，自2020年9月至11月，历时2个多月，顺利完成股改，为后期科创板上市奠定基础。

第三阶段是目前正在申报的IPO计划。

从该公司改革经验来看，本次改革的两大经典收获分别是：

1.业务优化

在混改前，该公司通过内部多次重组方式，不断提升自身电力能源业务体系的完整性与独立性（形成了涵盖电源、电网和用户侧的全环节的业务体系）以及市场竞争力和盈利能力，为混改和后期上市做好了准备。

2.机制改革

该公司通过对员工实施绩效考核，激发动能，为公司创造价值。同时，混改后，其不断建立健全法人治理结构，从顶层完善公司组织架构体系，为科学决策、推进现代国有企业制度建设保驾护航。

核心内容二是分析该公司混改上市关键要点。知本咨询利用独创的“国企混改P+7”模型对该公司进行全面深度研究，进一步总结体现出该公司混改上市的十大关键要点，从混改战略、架构设计、投资者、混改管控优化、长期激励以及市场化机制改革等方面出发，系统全面的剖析该公司混改与上市的重点内容。

核心内容三是对该公司科技创新领域的剖析，作为国家高新技术企业和国务院“科改示范行动”入选企业，该公司拥有雄厚的科研能力，我们将从研发体系的构成、各研发环节的职责、研发模式、技术创新机制、研发投入、员工结构及激励等方面展开分析。

二、混改上市十大关键要点

该公司混改与上市全案复盘和解读中，对于国企混改与上市的十大关键要点进行了深度剖析，这些要点包括：

1.混改与上市战略如何制定

2.该公司优势是什么，短板在哪里

3.产业结构如何优化

4.混改投资人引进关键成功要素如何把握

5.无偿划转、股改与增资扩股相结合，如何操作

6.企业混改管控机制改革需要解决哪些问题

7.董事会向经理层授权事项有哪些

8.该公司如何对待关联交易和业务发展

9.董监高薪酬如何确定

10。如何保持业绩持续稳定增长

混改上市十大关键点我们摘出其中一点，做以分析：

1.混改投资人引进关键成功要素如何把握？

（1）战略投资者

东方电子成立于1958年，是一家集科研开发、生产经营、技术服务、系统集成于一体的高新技术企业集团，为中国能源管理系统解决方案的主要供应商之一，是国家和山东省重点扶持的高新技术企业。历经六十多年的发展，东方电子已经拥有包括1个上市公司、20个权属及投资企业的大型企业集团，拥有国家认定企业技术中心和博士后科研工作站，代表中国参加IEC（国际电工委员会）国际标准制定，并将技术和服务输出到北美、欧洲、东南亚、中东、非洲等26个国家和地区，已经连续多年居“中国软件企业百强”前列，资产总额达74亿元。

智芯微电子是国网信息产业集团全资子公司，主营业务涉及芯片传感、通信控制、用电节能三大业务方向，致力于成为以智能芯片为核心的高端产品、技术、服务和整体解决方案提供商。

该公司将自身定位为“电力能源领域基于人工智能的高端智能设备和高技术服务提供商”。而从这两个投资者的业务可见，其与该公司在产业上具有较强的关联性与协同性，未来将有助于在智能制造、智能高端设备、智能技术服务等方面优势互补，促进该公司的转型发展，对投资者而言，可助力其行业线以及地域线的拓展。

（2）财务投资者

恒健资管成立于2013年，注册资金10000万元，经营范围包括资产管理（不含许可审批项目）；投资咨询服务；受托管理股权投资基金；股权投资。

工控资本成立于2013年，注册资金10000万元，经营范围包括资产管理（不含许可审批项目）；投资咨询服务；受托管理股权投资基金；股权投资。

南网能创成立于2020年，注册资本495000万元，经营范围以私募基金从事股权投资、投资管理、资产管理等活动。

从经营范围可见，这三个新进投资者可视为财务投资者身份，对该公司而言，基于人工智能的转型发展，需要引入具有技术资源的投资者外，也需要引入财务投资者，为其长期可持续的电力设备智能制造、研发提供资金支持，同时，可增强科技的资本实力，为扩大产业规模提供助力。

三、国企创新六大关键点

该公司作为“科改示范行动”企业和国家高新技术企业，始终将科技创新作为核心竞争力，主要体现在以下六大关键点：

下面，我们就“该公司技术创新机制如何设计？”这一关键点进行分析：

该公司目前已经形成了“研-产-销”深度融合的技术创新机制，具体包括四方面。

以项目团队提升创新效率

以“揭榜制”成立公共技术及前瞻性技术项目团队。另外，研发、市场、采购、财务等中后台部门成员根据专业特点，融入团队，参与开发，实现“一站式”管控和服务，提升跨部门开发效率。

以技术框架设计与核心部件开发为主，构建产业链生态

该公司以新一代信息技术在电力能源领域的行业级新技术框架设计为基础，以核心部件/模块、行业级人工智能驱动平台研发为攻关重点，搭建智慧能源应用生态框架，开放应用级研发生态链，同上下游产业链合作伙伴形成技术生态圈，共同培育新产品市场。

内外部产学研深度合作

积极推动同科研院所、高校的深度合作，同西安交通大学签订校企合作备忘录和人才联合培养协议，加强校企联动促进产学研落地；与院士等团队达成协同创新意向，提升前瞻性技术创新成效。

激励保障创新效率及效益

内部实行研发投入视同利润的考核机制，将研发人工成本纳入公司的公共成本进行公摊，降低单位研发成本压力；

拓宽研发人员岗位发展通道；

公司内部设立科技进步奖、成果转化应用奖、专利奖、职工技术创新奖四类科技奖项；

积极建立健全成果转化项目收益分红等中长期激励机制；

采用市场化协议工资机制，用具有市场竞争力的薪酬待遇引入高端研发人才。

四、启示和经验

该公司“混改+IPO”计划实施过程，我们认为有三大关键点：要保持业务持续增长，要保障核心业务的独立性，关联业务的来往要保持合规性。如何保证这三大关键点的实施，我们能从该公司的混改上市历程中得到怎样的启示和经验，详细内容将在PPT中一一解答。

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