2023年7月，国务院制订发布了《私募投资基金监督管理条例》，并于2023年9月1日正式实施。该条例在全国人大常委会制定的《证券投资基金法》、证监会出台的《私募投资基金监督管理暂行办法》等部门规章及中国基金业协会出台的自律规则体系之间，起到了承上启下的重要作用，完成了私募基金行业法律规范的顶层设计。本书分为两个部分，第一部分是全书主体内容，以《私募投资基金监督管理条例》条文为主体，结合法律、部门规章、自律规则对条文进行解读,形成了一本通的体系，具体涉及刑法、民法典、公司法、合伙企业法、证券法、证券投资基金法等。第二部分为附录，分为三个部分：一是监管部门已经公布的征求意见稿，虽然其尚未生效，但内容重要，为便读者更好的理解、适用本书主体内容，所以收集在附录部分;二是投资活动相关的术语鉴于私募投资基金是专业度很高的经营活动，除法律之外还涉及财务会计金融投资、企业管理等相关领域常识，为便于读者更好地理解条例的相关内容，因此收集、罗列了一些常见的基本概念;三是汇总了作者目前掌握的所有与私募基金相关的规范性文件目录，供有需要的读者查询。

冒小建，男，1979年生，江苏南通人，先后毕业于华东政法学院、上海财经大学，获学士、硕士学位，复旦大学金融EMBA。律师，前检察官，跑步爱好者。

目　　录

私募投资基金监督管理条例

第一章　 总则 ……………………………………………………… 1

　 第一条　 【立法目的】…………………………………………… 1

　 第二条　 【适用范围】…………………………………………… 3

　 　 1. 非公开方式 ………………………………………………… 3

　 　 2. 以投资活动为目的 ………………………………………… 4

　 　 3. 基金管理人 ………………………………………………… 5

　 　 4. 普通合伙人 ………………………………………………… 6

　 　 5. 执行事务合伙人 …………………………………………… 6

　 　 6. 为投资者的利益 …………………………………………… 7

　 第三条　 【基本原则】…………………………………………… 7

　 　 1. 鼓励私募行业发展 ………………………………………… 8

　 　 2. 自愿、公平、诚信原则 ………………………………………8

　 　 3. 民事法律行为无效 ………………………………………… 9

　 　 4. 私募基金从业人员信义义务 ……………………………… 11

　 　 5. 私募基金服务机构 ………………………………………… 12

　 　 6. 私募基金从业人员的资格要求 …………………………… 12

　 第四条　 【财产独立性原则】…………………………………… 15

　 　 1. 基金财产独立 ……………………………………………… 15

　 　 2. 按约定分配收益、承担风险 ……………………………… 16

　 第五条　 【监督管理机构】……………………………………… 18

　 　 1. 监管机构 …………………………………………………… 18

　 　 2. 政府投资基金 ……………………………………………… 20

　 第六条　 【分类监管】…………………………………………… 27

　 　 1. 差异化监管 ………………………………………………… 27

　 　 2. 创业投资基金 ……………………………………………… 28

　 　 3. 私募证券投资基金 ………………………………………… 28

第二章　 私募基金管理人和私募基金托管人 …………………… 29

　 第七条　 【私募基金管理人】…………………………………… 29

　 　 1. 公司设立条件 ……………………………………………… 29

　 　 2. 合伙企业设立条件 ………………………………………… 31

　 　 3. 通道业务相关 ……………………………………………… 32

　 　 4. 集团化管理 ………………………………………………… 34

　 　 5. 经营者集中申报 …………………………………………… 36

　第八条　【管理人,控股股东、实际控制人、普通合伙人消极条件】 …………………………………………… 38

　 　 1. 实际控制人的认定 ………………………………………… 48

　 　 2. 利冲相关内容 ……………………………………………… 50

　 　 3. 不良信用记录 ……………………………………………… 53

　 第九条　 【董监高、执行事务合伙人消极条件】 ……………… 53

　 　 1. 董事、监事、高管任职资格 ………………………………… 58

　 　 2. 执行事务合伙人及其委派代表的禁止性规定 …………… 59

　 　 3. 相关罪名 …………………………………………………… 61

　 　 4. 金融管理部门的行政处罚 ………………………………… 61

　 　 5. 证券公司及公募基金管理人董监高任职资格 …………… 64

　 　 6. 不能清偿到期债务 ………………………………………… 65

　 　 7. 失信被执行人名单 ………………………………………… 65

　 第十条　 【登记程序】…………………………………………… 66

　 　 1. 登记程序与文件 …………………………………………… 67

　 　 2. 中止/终止私募基金管理人登记 ………………………… 74

　 　 3. 法律意见书问题 …………………………………………… 76

　 第十一条　 【管理人职责】……………………………………… 88

　 　 1. 依法募集 …………………………………………………… 89

　 　 2. 基金备案 …………………………………………………… 89

　 　 3. 分别管理、分别记账 ……………………………………… 90

　 　 4. 风险控制制度 ……………………………………………… 91

　 　 5. 收益分配 …………………………………………………… 98

　 　 6. 信息披露 …………………………………………………… 100

　 　 7. 资料保存 …………………………………………………… 100

　 　 8. 诉讼权利 …………………………………………………… 102

　 第十二条　 【合规治理】………………………………………… 105

　 　 1. 虚*出资、抽逃出资、股权代持等 ………………………… 106

　 　 2. 擅自干预业务活动 ………………………………………… 108

　 　 3. 为自己/他人谋取利益,损害投资者利益 ………………… 110

　 　 4. 股东、实控人、合伙人的禁止行为 ………………………… 112

　 第十三条　 【管理人持续性要求】……………………………… 114

　 第十四条　 【注销及清算】……………………………………… 118

　 　 1. 申请注销 …………………………………………………… 118

　 　 2. 解散、被依法撤销或者被依法宣告破产 ………………… 120

　 　 3. 因重大违法被追责 ………………………………………… 122

　 　 4. 持续备案发行 ……………………………………………… 132

　 　 5. 私募基金财产清算 ………………………………………… 133

　 第十五条　 【私募基金托管】…………………………………… 133

　 　 1. 托管要求 …………………………………………………… 133

　 　 2. 托管人资质 ………………………………………………… 134

　 　 3. 证券投资基金托管人机构公示 …………………………… 137

　 第十六条　 【托管人职责】……………………………………… 138

　 　 1. 依法履行职责 ……………………………………………… 138

　 　 2. 托管业务隔离机制 ………………………………………… 144

　 　 3. 托管人履职不当的责任 …………………………………… 146

第三章　 资金募集和投资运作 …………………………………… 148

　 第十七条　 【自行募集】………………………………………… 148

　 第十八条　 【合规募集】………………………………………… 151

　 　 1. 合格投资者 ………………………………………………… 151

　 　 2. 累计人数限制 ……………………………………………… 155

　 　 3. 收益权拆分 ………………………………………………… 157

　 　 4. 法律责任 …………………………………………………… 159

　 第十九条　 【适当性匹配】……………………………………… 163

　 　 1. 基金产品等级划分 ………………………………………… 163

　 　 2. 投资者分类与转化 ………………………………………… 166

　 　 3. 普通投资者与基金产品的风险匹配 ……………………… 170

　 　 4. 适当性募集程序 …………………………………………… 172

　 　 5. 适当性管理制度 …………………………………………… 178

　 　 6. 信息保存 …………………………………………………… 179

　 　 7. 违反适当性义务的法律后果 ……………………………… 179

　 　 8. 法律责任 …………………………………………………… 180

　 第二十条　 【募集六不得】……………………………………… 181

　 　 1. 合格投资者 ………………………………………………… 181

　 　 2. 资金来源合法 ……………………………………………… 181

　 　 3. 非公开方式 ………………………………………………… 185

　 　 4. 宣传推介 …………………………………………………… 186

　 　 5. 不得以托管人名义宣传推介 ……………………………… 189

　 　 6. 不得保本保收益 …………………………………………… 190

　 　 7. 法律责任 …………………………………………………… 193

　 第二十一条　 【私募基金显名】………………………………… 193

　 第二十二条　 【基金备案】……………………………………… 195

　 　 1. 备案信息 …………………………………………………… 196

　 　 2. 备案程序 …………………………………………………… 200

　 　 3. 变更管理人 ………………………………………………… 202

　 　 4. 备案产品类别 ……………………………………………… 207

　 　 5. 不予备案情形 ……………………………………………… 208

　 　 6. 暂停备案情形 ……………………………………………… 210

　 　 7. 受益所有人的认定 ………………………………………… 211

　 　 8. 实缴募集资金规模 ………………………………………… 213

　 第二十三条　 【监管监测】……………………………………… 215

　 第二十四条　 【投资范围】……………………………………… 216

　 　 1. 私募基金的投资范围 ……………………………………… 216

　 　 2. 政府隐性债务相关规定 …………………………………… 220

　 第二十五条　 【投资层级豁免】………………………………… 222

　 　 1. 投资嵌套规定 ……………………………………………… 222

　 　 2. 创投基金、政府出资产业基金投资嵌套限制豁免 ……… 223

　 第二十六条　 【专业化管理和防范利冲】……………………… 224

　 　 1. 专业化管理 ………………………………………………… 225

　 　 2. 高级管理人员资格要求 …………………………………… 226

　 　 3. 从业人员买*证券申报制度 ……………………………… 233

　 第二十七条　 【自主运营】……………………………………… 235

　 　 1. 投资管理职责不得转委托 ………………………………… 236

　 　 2. 通道业务相关 ……………………………………………… 236

　 　 3. 投资顾问机构要求 ………………………………………… 236

　 第二十八条　 【关联交易】……………………………………… 238

　 　 1. 关联方的认定 ……………………………………………… 238

　 　 2. 关联交易管理制度 ………………………………………… 240

　 　 3. 违反关联交易的法律责任 ………………………………… 242

　 第二十九条　 【审计要求】……………………………………… 243

　 第三十条　 【禁止行为】………………………………………… 244

　 　 1. 财产混同 …………………………………………………… 247

　 　 2. 利益输送 …………………………………………………… 250

　 　 3. 侵占、挪用基金财产 ……………………………………… 253

　 　 4. 内幕交易 …………………………………………………… 256

　 　 5. 其他 ………………………………………………………… 265

　 第三十一条　 【管理人信息披露】……………………………… 272

　 　 1. 募集阶段,管理人对投资人的信息披露义务 …………… 273

　 　 2. 投管阶段,管理人、托管人对投资人的信息披露义务 …… 277

　 　 3. 管理人对托管人的信息披露义务 ………………………… 280

　 第三十二条　 【信息披露的禁止行为】………………………… 281

　 　 1. 虚*记载、误导性陈述或重大遗漏 ……………………… 281

　 　 2. 禁止预测投资业绩及保本保收益 ………………………… 285

　 第三十三条　 【信息报送程序】………………………………… 289

　 　 1. 按规定报送 ………………………………………………… 289

　 　 2. 信息共享 …………………………………………………… 296

　 　 3. 风险预警 …………………………………………………… 296

　 　 4. 失联处理 …………………………………………………… 297

　 第三十四条　 【失能预案】……………………………………… 298

　 　 1. 专业机构介入风险处置 …………………………………… 298

　 　 2. 私募基金清算 ……………………………………………… 299

第四章　 关于创业投资基金的特别规定 ………………………… 308

　 第三十五条　 【创投基金的条件】……………………………… 308

　 　 1. 创投基金的定义 …………………………………………… 308

　 　 2. 禁止杠杆融资的例外 ……………………………………… 310

　 第三十六条　 【政策支持】……………………………………… 313

　 第三十七条　 【差异化监督管理】……………………………… 325

　 　 1. 登记备案方面的便利 ……………………………………… 325

　 　 2. *出方面的便利 …………………………………………… 327

　 第三十八条　 【差异化自律管理】……………………………… 328

第五章　 监督管理 ………………………………………………… 329

　 第三十九条　 【监管机构职责】………………………………… 329

　 第四十条　 【监管措施】………………………………………… 330

　 第四十一条　 【监督检查、调查】 ……………………………… 333

　 第四十二条　 【类金融监管】…………………………………… 334

　 　 1. 监管机构行政措施 ………………………………………… 334

　 　 2. 金融机构的接管 …………………………………………… 335

　 第四十三条　 【诚信体系、信息共享】 ………………………… 337

　 　 1. 诚信体系 …………………………………………………… 338

　 　 2. 信息共享机制 ……………………………………………… 341

第六章　 法律责任 ………………………………………………… 342

　 第四十四条　 【违反登记程序的处罚】………………………… 342

　 第四十五条　 【违反合规治理的处罚】………………………… 342

　 第四十六条　 【管理人违反持续性要求的处罚】……………… 343

　 第四十七条　 【托管人违反业务隔离机制的处罚】…………… 343

　 第四十八条　 【募集不合规的处罚】…………………………… 344

　 第四十九条　 【违反适当性匹配的处罚】……………………… 345

　 第五十条　 【违反基金备案要求的处罚】……………………… 345

　 第五十一条　 【违反投资范围的处罚】………………………… 346

　 第五十二条　 【违反专业化管理和利冲管理的处罚】………… 346

　 第五十三条　 【违反自主运营的处罚】………………………… 346

　 第五十四条　 【违反关联交易要求的处罚】…………………… 347

　 第五十五条　 【对禁止行为的处罚】…………………………… 347

　 第五十六条　 【信息披露禁止行为的处罚】…………………… 347

　第五十七条　【服务机构及从业人员违反信义义务的处罚】 ………………………………………… 348

　 第五十八条　 【市场禁入措施与妨碍执法的处罚】…………… 348

　 　 1. 妨害公务罪 ………………………………………………… 348

　 　 2. 市场禁入 …………………………………………………… 348

　 第五十九条　 【监管人员职务违法】…………………………… 351

　 第六十条　 【民事赔偿责任优先】……………………………… 352

第七章　 附则 ……………………………………………………… 354

　 第六十一条　 【外商投资私募基金管理人】…………………… 354

　 第六十二条　 【施行日期】……………………………………… 391

补充 ………………………………………………………………… 392

　补充一:资管行业监管全景 …………………………………… 392

　补充二:《私募投资基金服务业务管理办法(试行)》(中国证券投资基金业协会,中基协字〔2017〕21 号,2017年3月1日) …………………………………………… 392

　补充三:《私募投资基金合同指引1 号———契约型私募基金合同内容与格式指引》(中国基金业协会,2016年7月15日) ……………………………………………… 404

　补充四:《私募投资基金合同指引2 号———公司章程必备条款指引》(中国基金业协会,2016年7月15日) …… 422

　补充五:《私募投资基金合同指引3 号———合伙协议必备条款指引》(中国基金业协会,2016年7月15日) …… 425

　补充六:《私募投资基金电子合同业务管理办法(试行)》(中国证券投资基金业协会,中基协字〔2022〕204号,2022年6月2日) ………………………………… 430

　补充七:募集环节的适当性程序 ……………………………… 437

　补充八:《不动产私募投资基金试点备案指引(试行)》(中国证券投资基金业协会,中基协发〔2023〕4号,2023年3月1日)……………………………………… 437

　补充九:《证券投资顾问业务暂行规定》(中国证券监督管理委员会,中国证券监督管理委员会公告〔2020〕66号,2020年10月30日) ……………………………… 443

　补充十:《私募基金管理人失联处理指引》(中国证券投资基金业协会,中基协发〔2023〕17 号,2023年7月14日)……………………………………………………… 449

　补充十一:《私募股权、创业投资基金管理人会员信用信息报告工作规则(试行)》(中国证券投资基金业协会,2019年11月11日) …………………………… 453

　补充十二:《私募证券投资基金管理人会员信用信息报告工作规则(试行)》(中国证券投资基金业协会,2018年1月12日) ………………………………… 455

附录 ………………………………………………………………… 458

　 附录一:私募投资基金监督管理办法(征求意见稿) ………… 458

　 附录二:投资活动相关术语 …………………………………… 483

　 附录三:与本条例相关的法律法规目录 ……………………… 498