本书详细介绍了作者本人从证券市场起步至今30多年亲身经历和参与证券市场发展的一些经典事件的整个过程和体会，揭示了这些事件背后鲜为人知的幕后故事及点点滴滴。内容包括亲身参与了上海证券交易所的创立并目睹着她的成长；领导处理了中国首例与外资有关的华安基金“雷曼事件”中的迷你债券问题；全程见证和亲身经历了从人民银行金融行政管理处到地方证管办再到中国证监会的监管职责的转移合并过程；全面处置了无数证券违规违法的大小案件及其他风险案例等。书中所涉及的重大事件和人物都是真实的第一手资料，均源于作者30多年来的笔记和正式公开文件记载。

张宁，1974年进入银行工作，高级经济师，高级工商管理硕士。曾任中国人民银行上海市分行金融行政管理处科长、副处长，上海市证券管理办公室副主任，中国证监会上海监管局党委书记、局长，上海证券交易所党委副书记、监事长。还曾任上海市第11届、第12届政协常委、经济委员会副主任，上交所公益基金会副理事长。她具有四十多年金融从业经历，是中国资本市场最早的参与者和亲历者之一，在长期的金融工作中，积累了丰富的金融理论、实践与管理经验，为上海的企业发展、资本市场建设和社会公益扶贫等作出了一定的贡献。

序一 尚福林

序二 李　飞

前言

证券市场初创　

社会主义中国第一只股票 / 3

二级市场初露端倪 / 7

债券市场初步兴起 / 16

初涉金融管理，共解房改课题 / 27

起草上海证券交易管理办法 / 32

亲历上海证券交易所筹建 / 40

B股市场的历史作用 / 65

首批证券律师上岗 / 80

早期的新股发行与认购 / 84

企业融资发展　

飞乐音响首例增资 / 97

东方明珠—文化上市第一股 / 100

中国第一单B股可转债 / 112

中国机场上市第一股 / 119

上海港上市发展之路 / 127

浦发银行公募上市及股改增发 / 137

上海电气并购重组 / 154

海通证券“借壳上市” / 162

亲历股权分置改革 / 171

投资者保护　

宝延风波—深圳宝安收购上海延中实业 / 191

富友证券挪用国债回购资金风波 / 197

严控证券公司资本金风险 / 209

华安国际配置基金风险处置 / 216

配合纪检调查上市公司 / 232

基金“老鼠仓”零容忍 / 235

参政议政　

金融法院首倡议 / 241

为完善资本市场建言献策 / 249

公益慈善　

初心萌芽 / 259

把握机缘 / 261

实践善行 / 265

人生经历　

学海无涯，孜孜以求 / 281

回眸职业起点 / 292

用心用力，恪尽职守 / 297

当好“一把手”的感悟和体会 / 310

惜别证券监管领导岗位 / 317

附录：珍藏图片资料 / 321

前言

时光飞逝，大浪淘沙。回首往昔，1990年上海证券交易所开始挂牌交易；再看今朝，迎来了2020年中国资本市场30周年华诞。中国金融发展的浪潮随着改革开放的进程涌动，作为一名中国资本市场改革开放、蓬勃发展的参与者、亲历者，能在此时以个人的人生视角回顾与上海证券市场相随相伴、共同成长发展的顺逆沉浮，我深感荣幸和欣慰。

我与证券市场的不解之缘，起源于1982年在复旦大学读书时，受陈观烈教授金融课程的理论启蒙。有感于当时国内证券市场建设的空白，受工商银行上海信托公司静安分部黄贵显、胡瑞荃两位前辈代理公开发行飞乐音响股票探索实践的影响，看到了未来中国证券市场发展的空间，促使我萌发了进一步学习探究和钻研证券专业知识的想法。并于1985年初在《复旦学报（社会科学版）》刊发了与他人合作的《我国现阶段建立证券交易所问题初探》。

自此开始，我走上了一条与我国证券市场发展紧密相连的人生道路。而且，随着所在单位的变化和职能转换而不断改变着自己的角色定位。

1985年7月至1993年3月间，我在中国人民银行上海市分行金融行政管理处从一名普通科员干起，历任副主任科员、市场科科长、副处长。在中国人民银行工作期间，我主要承担着一名立法者、管理者的职责。一方面，针对当时逐渐出现的证券发行交易新方式、市场新生态，我有幸执笔起草了《证券柜台交易暂行规定》《上海市证券交易管理办法》等多部规章，为证券市场的改革创新创造法治环境；另一方面，我亲身参与了中国改革开放后首家证券交易所—上海证券交易所的筹建和报批的全过程，在股票、债券发行的审批中，立足发展，支持创新。