《金融刑法案例评注》有以下几个特点：

一是“精”，所选取的基本都是“两高”发布的案例，经过了“权威认证”，所形成的结论可复制、可推广。

二是“通”，以金融刑法罪名和犯罪构成为中心，打通理论和实践、刑事和行政、实体和程序。

三是“新”，吸收新修改的内幕交易司法解释等文件内容，对立法、司法、行政执法的精神进行解读。

四是“清”，通过“一问一答”的形式进行剖析，问答简明，脉络清晰。 

五是“深”，结合司法实务对相关问题进行发散式评注，扩展对问题探讨的广度与深度。

——周光权  

清华大学谭兆讲席教授、法学院教授，第十四届全国人大常委会委员、

宪法和法律委员会副主任委员。

目　　录

第一百六十条　【欺诈发行证券罪】

　案例1：丹东欣某电气股份有限公司、温某乙等欺诈发行股票案

要点1：隐瞒哪些重要事实或者编造哪些重大虚假内容会构成欺诈发行证券罪？

要点2：隐瞒重要事实或者编造重大虚假内容达到什么程度会受到刑事处罚？

　案例2：甲皮业有限公司、周某某等欺诈发行债券案

要点1：私募债券是否属于《刑法》第160条规定的“证券”？

要点2：过失能否构成欺诈发行证券罪？

　案例3：中某通机械制造有限公司、卢某旺等欺诈发行债券案

要点1：《刑法》与《证券法》对欺诈发行证券的认定有何不同？

要点2：犯欺诈发行证券罪的刑罚有多重？

第一百六十一条　【违规披露、不披露重要信息罪】

　案例1：马某田等违规披露、不披露重要信息案

要点1：依法负有信息披露义务的公司、企业实施哪些行为会构成违规披露、不披露重要信息罪？

要点2：违规披露、不披露重要信息达到什么程度会受到刑事处罚？

　案例2：博某投资股份有限公司、余某妮等违规披露、不披露重要信息案

要点1：什么是“单罚制”？

要点2：哪些人员会被认定为“直接负责的主管人员和其他直接责任人员”？

　案例3：郭某*等违规披露、不披露重要信息案

要点1：“依法负有信息披露义务的公司、企业”包括哪些？

要点2：对直接负责的主管人员和其他直接责任人员的刑罚有多重？

　 案例4：吴某某等人违规披露重要信息案

要点1：司法机关如何查证财务造假案件？

要点2：财务造假涉案人员如何分层分类处理？

第一百六十九条之一　【背信损害上市公司利益罪】

　 案例1：鲜某背信损害上市公司利益案

要点1：如何准确认定“违背对公司的忠实义务”？

要点2：如何准确认定“无偿向其他单位或者个人提供资金”？

　 案例2：于某青不构成背信损害上市公司利益案

要点1：如何准确认定“为明显不具有清偿能力的单位或者个人提供担保，或者无正当理由为其他单位或者个人提供担保”？

要点2：如何准确认定“致使上市公司利益遭受重大损失”？

第一百八十条第一款　【内幕交易、泄露内幕信息罪】

　案例1：周某伟内幕交易案

要点1：哪些信息属于“内幕信息”？

要点2：哪些人员属于“内幕信息的知情人员”？

　案例2：蒋某某内幕交易案

要点1：“内幕信息”有哪些特性？

要点2：成交额、占用保证金数额和违法所得如何计算？

　案例3：陈某啸内幕交易、泄露内幕信息案

要点1：哪些人员属于“*法获取证券、期货交易内幕信息的人员”？

要点2：内幕交易同时又泄露内幕信息的，构成一个犯罪还是多个犯罪？

　案例4：顾某安内幕交易案

要点1：如何准确认定“内幕信息敏感期”？

要点2：犯内幕交易、泄露内幕信息罪的刑罚有多重？

　案例5：王某、王某玉等人内幕交易、泄露内幕信息案

要点1：如何理解“相关交易行为明显异常”？

要点2：如何准确区分内幕交易的共同犯罪和泄露内幕信息罪？

　案例6：王某、李某内幕交易案

要点1：达到什么样的证据标准就能认定共同犯罪？

要点2：哪些理由可以构成内幕交易的豁免事由？

第一百八十条第四款　【利用未公开信息交易罪】

　案例1：齐某、乔某平利用未公开信息交易案

要点1：“内幕信息以外的其他未公开的信息”是指哪些信息？

要点2：利用未公开信息交易达到什么程度会受到刑事处罚？

    案例2：姜某君、柳某利用未公开信息交易案

要点1：哪些人可能构成利用未公开信息交易罪？

要点2：交易数额、违法所得如何计算？

　案例3：王某等人利用未公开信息交易案

要点1：达到怎样的证据条件就可以认定构成利用未公开信息交易罪？

要点2：如何准确认定“因职务便利获取”？

　案例4：马某利用未公开信息交易案

要点1：利用未公开信息交易罪是否有“情节特别严重”量刑档次？

要点2：如何准确认定“从事与该信息相关的证券、期货交易活动”？

　案例5：胡某夫利用未公开信息交易案

要点1：如何理解“违反规定”？

要点2：如何证明行为人利用未公开信息？

第一百八十二条　【操纵证券、期货市场罪】

　案例1：马某田操纵证券市场案

要点1：何种情形会被认定为连续买卖型操纵或者对倒型操纵？

要点2：如何理解“影响证券、期货交易价格或者证券、期货交易量”？

　案例2：唐某博等操纵证券市场案

要点1：何种情形会被认定为虚假申报型操纵？

要点2：违法所得金额是不是独立的确定入罪和升档的标准？

　案例3：鲜某操纵证券市场案

要点1：何种情形会被认定为信息型操纵？

要点2：哪些人可能构成信息型操纵？

　案例4：朱某明操纵证券市场案

要点1：何种情形会被认定为“*帽子”型操纵？

要点2：哪些人可能构成“*帽子”型操纵？

　案例5：赵某某等人操纵证券市场案

要点1：与操纵股票相配合的买卖场外期权行为如何认定？

要点2：符合哪些条件的账户会被认定为“自己实际控制的帐户”？

　案例6：某大石化有限公司等操纵期货市场案

要点1：何种情形会被认定为跨期、现货市场型操纵？

要点2：何种情形会被认定为“情节特别严重”？

　案例7：伊某顿公司等操纵期货市场案

要点1：“双重兜底条款”如何适用？

要点2：行政认定意见在刑事诉讼中发挥怎样的作用？

第二百二十九条　【提供虚假证明文件罪、出具证明文件重大失实罪】

　案例1：苏某升等人提供虚假证明文件、出具证明文件重大失实案

要点1：会计师事务所涉财务造假的刑事责任主体和民事责任主体有何区别？

要点2：《刑法》第229条规定的“证明文件”是指哪些？

　案例2：吴某辉提供虚假证明文件案

要点1：哪些主体能构成《刑法》第229条规定的犯罪？

要点2：中介组织人员受贿后提供虚假证明文件的，如何确定罪名？

　案例3：厦门某会计师事务所、陈某亮等提供虚假证明文件案

要点1：如何准确区分欺诈发行证券罪或者违规披露、不披露重要信息罪的共同犯罪和提供虚假证明文件罪？

要点2：如何准确区分单位犯罪和个人犯罪？

　案例4：马某出具证明文件重大失实案

要点1：如何准确区分提供虚假证明文件罪和出具证明文件重大失实罪？

要点2：如何准确认定“严重不负责任”和“造成严重后果”？

附录1：相关司法解释和规范性文件

　　*高人民法院、*高人民检察院《关于办理内幕交易、泄露内幕信息刑事案件具体应用法律若干问题的解释》（法释〔2026〕13号）

　　*高人民检察院、公安部《关于公安机关管辖的刑事案件立案追诉标准的规定（二）》（2022年5月15日，节选）

　　*高人民法院、*高人民检察院《关于办理利用未公开信息交易刑事案件适用法律若干问题的解释》（法释〔2019〕10号）

　　*高人民法院、*高人民检察院《关于办理操纵证券、期货市场刑事案件适用法律若干问题的解释》（法释〔2019〕9号）

　　*高人民法院、*高人民检察院、公安部、中国证券监督管理委员会《关于办理证券期货违法犯罪案件工作若干问题的意见》（高检发办字〔2024〕105号）

　　*高人民检察院经济犯罪检察厅《关于办理财务造假犯罪案件有关问题的解答》（2024年8月16日）

附录2：金融刑法指导性案例、典型案例发布情况