• 作者：【英】安东尼·波顿(Anthony Bolton)

• 书号：281315

• 定价：￥59 元

• 字数：195 千字

• 印次：1-1

• 开本：

• 出版时间：2020-06-19

• ISBN：978-7-300-28131-5

• 包装：

  
  

成功的投资业绩绝不是一两次的好运，也不是三五年的成就。安东尼·波顿素来以“逆向投资”著称于世，他深谙此中精髓。2008年9月29日，美国道琼斯指数惨跌777点，全球股市陷入空前恐慌。安东尼·波顿却数年来第一次加码入市：“这是好几年来的第一次，我对股市的前景开始感到非常乐观。” 在2007年年底功成身退之后，他毕其近30年的功力亲自撰写了这本书，英文原名就叫做“逆向投资”。
在《安东尼·波顿的成功投资》中，他阐述了自己管理基金时采用的投资策略，以自身宝贵的投资经验，详细解释了选股时的六大因素，其中有很多方法是其他投资大师不曾提到的“秘籍”。

安东尼·波顿（Anthony Bolton），富达国际公司总裁，在业界素有“欧洲的彼得·林奇”、“欧洲股神”之称，也是富达集团能与彼得·林奇比肩的另一位投资大师。
安东尼·波顿毕业于英国剑桥大学，获工程及商业研究荣誉硕士学位。1976年，他进入Schlesinger’s资产投资管理公司，其后升任基金经理开始独立管理基金。1979年，29岁的他加入富达，成为富达在伦敦的开拓者，从此开始叱咤30年的投资生涯。
2007年年底，安东尼·波顿功成身退，转而负责指导富达的年轻基金经理和分析师，同时监控富达的投资管理程序。

第一部分 管理资金的原则和实践
第1章 如何评估一家公司以及拜访一家公司 / 003
第2章 公司管理层应具备的素质 / 011
第3章 明确你的投资理由 / 015
第4章 情绪—— 一个额外的维度 / 019
第5章 如何构建投资组合 / 023
第6章 评估企业的财务状况 / 029
第7章 评估风险 / 033
第8章 如何审视估值 / 039
第9章 收购目标 / 045
第10章 我最喜欢的股票类型 / 051
第11章 如何交易 / 057
第12章 技术分析和图表的重要性 / 061
第13章 我的信息来源 / 067 逆
第14章 经纪人的重要性 / 071
第15章 市场时机和市场如何运作 / 075
第16章 当你表现不佳时，你应该做什么 / 083
第17章 成为优秀的投资组合经理需要具备的12 种特质 / 087

第二部分 经验和反思
第18章 一些值得纪念的公司会面 / 099
第19章 我最好和最差的一些投资 / 115
第20章 投资行业的变化 / 129
第21章 对未来投资管理行业的一些思考 / 135

第三部分 安东尼·波顿在资金管理生涯中的教训 

为一本书作序的好处之一就是有机会帮助读者形成对本书的印象。我高兴地告诉你们，你们拿在手中的这本书集合了世界上最杰出的投资人之一的真知灼见。
要想投资获得成功，你就必须为之努力。当你翻阅本书时，要明白努力工作的重要性。也要注意一点，那就是在研究和分析上额外多走一英里，你才能获得持久成功。仔细关注这些你就会发现，被媒体称为“投资天才”的人实际上都在不断做着研究工作，这种研究反过来又使他们获得了决定性的信息优势。正是凭借这种优势，加上沉着冷静、头脑灵活、良好的判断力，以及完全没有偏见或者预判，成就了安东尼·波顿数十年来创纪录的复合回报率。在本书中，安东尼·波顿详细描述了他是如何看待投资的，以及他多年来成功运用的投资方法。
我之所以强调努力工作、信息优势和灵活性，是因为很少有陈词滥调比“炒作市场”（play the market）这句话更能危及投资者的财富了。很多人认为选股是游戏或者赌博（比如轮盘赌），主要靠运气。然而，股票既不是彩票，也不是赌博的筹码。股票是真实的人经营的具体公司中独特的、不断变化的股份，这些公司在流动市场和经济体中经营，与不同的、不断变化的对手竞争。
个股的暴涨或者暴跌总是有其原因的，而这些原因往往是显而易见的。但这并不意味着找到这些信息是轻而易举的事。每只股票都有很多维度需要考虑，无论是主观的还是客观的。当我们决定买入或者卖出股票时，都应当考虑诸多彼此独立的事实和分析结论。因此，尽管机会确实发挥了作用（这是不可否认的），但是聪明的投资者最好谨记美国杰出体育经理人布兰奇·瑞基（Branch Rickey）的话：“运气都是经过精心设计的。”
在当今信息泛滥的时代，任何投资者都能够获得那些过去只有华尔街资深分析师才能得到的信息。但即便如此，要想从数以千计的上市公司中找出哪些公司最有可能实现增长、提高盈利并因此提升股价，仍然是一件难事。或许更难的是决定何时以及为什么要承认错误，如何避免犯错。每年，我们都会犯很多错误。
正如你将在本书中所看到的，投资赢家们的不同之处在于，他们在投资时愿意更深入地挖掘，更广泛地搜寻，并且对所有想法（包括那些可能让你做出了一个错误判断的想法）保持开放的态度。谁能提出更多的想法，谁对比过更多的投资理念，谁能不受过去的选择影响，谁就最有可能获得成功。本书向我们展示的这些理念都是经过一位有着独特经历的基金经理检验过的，令我们得以一窥这位真正卓越的世界级投资人的思维理念和投资方法。
安东尼的理念来自大量的研究和知识储备，这令他能够熬过偶尔旷日持久的对立的市场趋势。然而，他从不会刚愎自用。形成买入决策的原则同样适用于当前持有的股票。当一只股票的基本面恶化时，他所做出的卖出决策既不会受到偏见也不会受到怀旧心态的影响。对读者来说，身临其境般地经历这个过程不仅是有趣的，而且作为投资者，这更是一次有益的经历，你可以从中学到很多，享受其中的乐趣，甚至被改变。
说到“好运气都是经过精心设计的”，富达国际公司的确是幸运的，因为我们最精明的高管之一比尔·伯恩斯（Bill Byrnes）早在25 多年前就发现了安东尼·波顿的卓越才能。从1979 年开始，安东尼·波顿就在富达国际公司中发挥了越来越至关重要的作用。这不仅是因为他管理的基金获得了如此骄人的业绩，吸引了大笔资金，还因为他的工作风格和他的判断力对一代又一代的分析师和投资组合经理产生了影响。
这种影响一直持续到2008 年，那时，安东尼的身份从一位全职基金管理者变成了一位值得信赖的投资导师。在我所见过的人中，很少有人比他更胜任这个新角色。尽管他取得了举世瞩目的成就，但是在为人亲切和与人合作方面，他依然是一个楷模。毫无疑问，对于一个寻求信息优势的人来说，他是一位很棒的倾听者。他喜欢与别人分享他的想法。与他交谈，99% 是轻松的，1% 是热情的，因为他很“冷静”，用最英式的说法就是热情中的镇定自若和沉着，这些都是基金经理最重要的素质。而且，正如你——亲爱的读者将要发现的那样，他知识的深度和广度是无人能及的。当然，我早就发现了这一点。
在这些年安东尼和我讨论过的很多股票中，我想到的是美体小铺国际公司（Body Shop International）。在该公司不同的发展阶段，我们都曾持有其股票。我回想起在过去10 年最好的时光中，很多人谈论过这家最初很有前途的公司是如何步入歧途，如何因财务表现不佳而被冷落数年。而在被欧莱雅集团（L'Oréal）收购后，这家公司凭借良好的资产负债表、大幅改善的经营状况和最终被证明取得了胜利的策略又重新崛起。关于这家公司和其他公司不断变化的基本面，我和安东尼都进行过热烈的讨论，我要感谢他。
请允许我这样结束我的序言。我知道，评论人士曾经仁慈地将我的投资风格与安东尼·波顿的投资风格进行了比较。在我担任基金经理的这些年中，我收到了很多报道和评论，其中大部分都是相当宽宏大量的。但是，将我与安东尼·波顿联系在一起，是我迄今为止所得到的最伟大的赞美之一。这意味着我与最优秀的基金经理为伴。